20210531-中财期货-期权周报_金融标的整体上涨_波动率小幅增加_5页_1mb

期权周报总结

核心内容

本周金融期权市场整体呈现上涨趋势，波动率变化较小。商品期权市场则呈现分化态势，部分品种成交量和持仓量显著增加，而其他品种则有所下降。

主要观点

金融期权市场表现

• 上证50ETF：上涨5.06%，收于3.651，50ETF期权周日均成交量增加43.79%，PCR（认沽/认购比）为0.69，较前周下降0.11。
• 沪深300指数：上涨3.64%，收于5321.09，沪深300股指期权周日均成交量减少10.72%，PCR为0.52，较前周下降0.07。
• 隐含波动率：整体稳定，平值期权合成标的小幅贴水0.56%，认沽认购隐含波动率差为2.33%。
• 波动率微笑曲线：呈现轻微左偏，虚值认购期权波动率降低4%，虚值认沽期权波动率增加5%，平值期权隐波增加17%，微笑曲线低点集中在5400附近。
• 持仓PCR：金融期权持仓PCR处于历史低位，表明市场参与者对短期走势较为乐观。

商品期权市场表现

• LPG期权：成交量和持仓量均大幅增加，日均成交量增长78.87%，持仓量增长49.83%，PCR为0.98。
• 玉米期权：成交量增长34.02%，持仓量增长20.97%，PCR为1.48。
• 铁矿石期权：成交量增长39.97%，持仓量增长8.03%，PCR为2.05。
• PP期权：成交量增长6.66%，持仓量增长20.54%，PCR为0.84。
• 其他商品期权：如铜、橡胶、黄金、铝、锌、豆粕、塑料、白糖、棉花、PTA、甲醇、菜籽粕、动力煤等，成交量和持仓量变化幅度不一，部分品种成交量和持仓量下降明显。

关键信息

• 金融期权：

  • 上证50ETF上涨5.06%，成交量显著增加。
  • 沪深300指数上涨3.64%，成交量减少，但持仓量增加。
  • 金融期权整体波动率稳定，市场情绪偏向乐观。
  • 持仓PCR处于历史低位，表明市场对短期走势预期较为积极。

• 商品期权：

  • LPG期权表现最为活跃，成交量和持仓量均大幅增长。
  • 玉米期权和铁矿石期权成交量和持仓量也显著上升。
  • 部分商品期权如铜、橡胶、黄金、铝、锌等成交量和持仓量下降，但波动率变化不大。
  • 动力煤期权成交量和持仓量下降明显，但持仓PCR有所上升。

风险提示

• 疫情反复：可能对市场造成不确定性影响。
• 地缘政治风险：可能引发价格波动。

附录：数据来源

• 数据来源：Wind、中财期货研究院

公司信息

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