20220909-大越期货-聚烯烃早报_17页_640kb

聚烯烃早报总结

一、LLDPE市场分析

1. 基本面

• PMI数据：8月制造业PMI为49.4，略高于7月但仍低于50，显示整体制造业处于收缩状态。
• 原油市场：原油价格夜间震荡，成本端支撑较强。
• 供应情况：本周LLDPE开工有所恢复，下周PE重启与检修并存，卫星石化投产，供应逐步增加。
• 需求端：下游平均开工率低于往年，除刚需外部分企业存在囤货需求，农膜需求有所好转，其余下游需求略有回升，高温结束，限电政策逐渐取消。
• 现货价格：LLDPE交割品现货价为8100元/吨，较前一日下跌25元。
• 基本面整体：中性。

2. 基差

• LLDPE主力合约2301：基差为15元，升贴水比例为0.2%，处于中性状态。

3. 库存

• PE综合库存：45.4万吨，无变化，库存水平中性。

4. 盘面

• LLDPE主力合约：20日均线走平，收盘价位于20日均线之上，偏多。

5. 主力持仓

• LLDPE主力持仓：净空，且空头增加，偏空。

6. 预期

• 市场影响：受原油及宏观市场影响较大，成本支撑较强。
• 走势预期：今日LLDPE走势震荡，L2301合约日内震荡区间为7950-8210元/吨。

7. 主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求偏弱。

8. 风险点

• 原油价格大幅波动
• 疫情反复影响需求

---

二、PP市场分析

1. 基本面

• PMI数据：8月制造业PMI为49.4，略高于7月但仍低于50。
• 原油市场：原油价格夜间震荡，成本端支撑较强。
• 供应情况：本周PP开工略有恢复，下周预计PP重启偏多，供应增加。
• 需求端：下游平均开工率低于往年，有旺季预期，BOPP膜震荡整理，高温结束，限电政策逐渐取消。
• 现货价格：PP交割品现货价为8120元/吨，较前一日下跌10元。
• 基本面整体：中性。

2. 基差

• PP主力合约2301：基差为140元，升贴水比例为1.8%，偏多。

3. 库存

• PP综合库存：47.6万吨，无变化，库存水平偏空。

4. 盘面

• PP主力合约：20日均线走平，收盘价位于20日均线之上，偏多。

5. 主力持仓

• PP主力持仓：净多，且多头增加，偏多。

6. 预期

• 市场影响：受原油及宏观市场影响较大，成本支撑较强。
• 走势预期：今日PP走势震荡，PP2301合约日内震荡区间为7850-8100元/吨。

7. 主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求偏弱。

8. 风险点

• 原油价格大幅波动
• 疫情反复影响需求

---

三、关键数据汇总

类型	项目	数量	变化
现货行情	LLDPE交割品	8100	-25
现货行情	LLDPE进口美金	945	0
现货行情	LLDPE进口折盘	8014	-1
现货行情	LLDPE进口乙烯	1001	0
现货行情	PP交割品	8120	-10
现货行情	PP进口美金	955	0
现货行情	PP进口折盘	8097	-1
现货行情	PP进口丙烯	891	0
现货行情	山东丙烯	7337	+10
期货盘面	LLDPE 01合约	8085	0
期货盘面	PP 01合约	7980	-4
库存及下游	PE综合库存	45.4万吨	0
库存及下游	PP综合库存	47.6万吨	0
库存及下游	BOPP膜	10200	0

---

四、主要结论

• LLDPE：成本支撑较强，但需求偏弱，整体基本面中性，预计今日走势震荡。
• PP：同样受成本支撑影响，但需求偏弱，基本面中性，预计今日走势震荡。
• 市场风险：原油价格波动及疫情反复是主要风险点。
• 操作建议：LLDPE与PP均建议日内震荡操作，关注7950-8210元/吨（LLDPE）及7850-8100元/吨（PP）区间。