20230904-大越期货-聚烯烃早报_18页_744kb

聚烯烃早报总结

LLDPE分析

利多因素:

• 宏观预期改善
• 成本支撑强化
• 原油价格上涨

利空因素:

• 下游需求疲软
• 8月PMI数据走弱

关键数据:

• 基差-120, 升贴水比例-14%, 偏空
• 库存463万吨, 中性
• 盘面均线向上, 收盘价位于20日线, 偏多
• 主力持仓净空, 增空, 偏空

预期:

• 震荡偏强, 注意回调风险

主要逻辑:

成本端偏强, 需求端偏弱

风险点:

原油大幅波动

PP分析

利多因素:

• 宏观预期转好
• 成本支撑增强
• 供应侧有重启预期

利空因素:

• 新装置投产
• 下游需求偏弱
• 7月进出口数据回落

关键数据:

• 基差-171, 升贴水比例-22%, 偏空
• 库存483万吨, 中性偏高
• 盘面均线向上, 收盘价位于20日线, 偏多
• 主力持仓净多, 增多, 偏多

预期:

• 震荡偏强, 注意回调风险

主要逻辑:

成本端偏强, 需求端偏弱

风险点:

原油大幅波动

一般结论

报告指出聚烯烃市场价格总体震荡偏强，但需警惕原油波动和需求疲软所致的回调风险。库存水平中性，供需平衡表显示需关注产能增速和消费增速变化。