20220921-大越期货-聚烯烃早报_17页_639kb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部发布，分析师金泽彬提供，重点分析了聚乙烯（LLDPE）和聚丙烯（PP）的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及持仓变化等方面，并对市场走势进行了预期判断。

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LLDPE分析

基本面

• 制造业PMI：8月制造业PMI为49.4，略高于7月但仍低于50，显示整体制造业处于收缩状态。
• 原油走势：原油夜间震荡，成本端支撑较强。
• 油制利润：油制利润较低，成本支撑显著。
• 供应端：近期停车装置较多，国内卫星石化投产，外盘价格小幅波动。
• 需求端：下游平均开工率低于往年，整体需求偏弱，但地膜订单有所恢复，其余下游需求略有改善。
• 现货价格：LLDPE交割品现货价为8150元/吨，较前一日下跌50元。
• 基本面整体：中性偏弱。

基差

• 主力合约2301：基差为105元/吨，升贴水比例为1.3%，偏多。

库存

• PE综合库存：45.1万吨，无变化，中性。
• PE社会库存：2.871万吨，无变化，偏空。

盘面走势

• 20日均线：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：净空，减空，偏空。

预期

• 市场影响因素：受原油及宏观市场影响较大，成本支撑强，国内需求偏弱，但有旺季预期。
• 今日走势：震荡，LLDPE2301日内预计在7940-8190元/吨之间震荡操作。

主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求偏弱。

风险点

• 原油价格大幅波动。
• 疫情反复影响需求。

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PP分析

基本面

• 制造业PMI：8月制造业PMI为49.4，略高于7月但仍低于50。
• 原油走势：原油夜间震荡，成本端支撑强。
• 油制利润：油制利润较低，成本支撑显著。
• 供应端：本周开工变化不大，下周预计部分PP装置重启，供应将增加。
• 外盘价格：外盘价格稳定。
• 需求端：下游平均开工率低于往年，BOPP膜小幅波动，其余下游有旺季预期。
• 现货价格：PP交割品现货价为8130元/吨，无变化。
• 基本面整体：中性。

基差

• 主力合约2301：基差为234元/吨，升贴水比例为3.0%，偏多。

库存

• PP综合库存：50.5万吨，无变化，偏空。
• PP社会库存：17.37万吨，无变化，偏空。

盘面走势

• 20日均线：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：净多，减多，偏多。

预期

• 市场影响因素：受原油及宏观市场影响较大，成本支撑强，国内需求偏弱，但有旺季预期。
• 今日走势：震荡，PP2301日内预计在7790-8050元/吨之间震荡操作。

主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求偏弱。

风险点

• 原油价格大幅波动。
• 疫情反复影响需求。

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附表数据

项目	现货行情	期货盘面	库存及下游
地区	交割品	主力合约	仓单
价格	8150	01合约：8045	3599
变化	-50	01合约：+10	无变化
主力合约	LLDPE进口美金	基差：105	PE综合库存：45.1万吨
价格	975	无变化	PE社会库存：2.871万吨
变化	0	基差：-60	PE农膜：9200吨
主力合约	LLDPE进口折盘	L01：8045	无变化
价格	8301	L05：7942	无变化
变化	+8	L09：8164	无变化
其他	进口乙烯：971元/吨	无变化	无变化
主要逻辑	成本支撑，需求偏弱	成本支撑，需求偏弱	成本支撑，需求偏弱
风险点	原油大幅波动，疫情反复	原油大幅波动，疫情反复	原油大幅波动，疫情反复

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