20221123-大越期货-聚烯烃早报_16页_642kb

聚烯烃早报总结

一、LLDPE概述

1. 基本面

• 美国10月CPI：7.7%，低于预期，显示通胀压力有所缓解。
• 外盘原油：夜间震荡，对LLDPE价格形成一定支撑。
• 国内疫情：形势复杂严峻，影响下游需求。
• 国内PMI：10月为49.2，小幅回落，显示经济活动疲软。
• 供应端：近期有装置停车及重启，开工率小幅波动，暂无新装置投产。
• 需求端：下游平均开工率低于往年，农膜需求转淡，其余下游需求平稳。
• 库存情况：综合库存中性，社会库存偏高。
• 现货价格：当前LLDPE交割品现货价为8100元/吨，较前一日下跌50元。

2. 基差

• LLDPE主力合约2301：基差为301元，升贴水比例为3.9%，偏多。

3. 盘面

• 20日均线：走平，收盘价位于20日均线之上，偏多。

4. 主力持仓

• LLDPE主力持仓：净空，减空，偏空。

5. 预期

• 价格走势：受原油及宏观市场影响，预计今日PE走势震荡。
• 操作区间：LLDPE2301合约日内操作区间为7780-8030元/吨。

6. 风险点

• 主要风险：原油大幅波动、疫情反复。

7. 利多因素

• 油制利润低，成本支撑强。

8. 利空因素

• 国外处于加息进程中。
• 旺季需求有所回落。

9. 主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求偏弱，整体逻辑偏中性。

---

二、PP概述

1. 基本面

• 美国10月CPI：7.7%，低于预期，显示通胀压力缓解。
• 外盘原油：夜间震荡，对PP价格形成一定支撑。
• 国内疫情：形势复杂严峻，影响下游需求。
• 国内PMI：10月为49.2，小幅回落，显示经济活动疲软。
• 供应端：下周装置停车及重启均有，整体供应预计变化不大。
• 需求端：下游平均开工低于往年，BOPP需求小幅震荡，其余下游需求一般。
• 库存情况：综合库存偏高，社会库存偏高。
• 现货价格：当前PP交割品现货价为7850元/吨，较前一日下跌50元。

2. 基差

• PP主力合约2301：基差为279元，升贴水比例为3.7%，偏多。

3. 盘面

• 20日均线：走平，收盘价位于20日均线之下，偏空。

4. 主力持仓

• PP主力持仓：净多，减多，偏多。

5. 预期

• 价格走势：受原油及宏观市场影响，预计今日PP走势震荡。
• 操作区间：PP2301合约日内操作区间为7510-7760元/吨。

6. 风险点

• 主要风险：原油大幅波动、疫情反复。

7. 利多因素

• 油制利润低，整体成本支撑强。

8. 利空因素

• 国外处于加息进程中。
• 下游需求一般。

9. 主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求一般，整体逻辑偏中性。

---

三、市场数据概览

现货行情

地区	价格	变化
交割品	8100	-50
LL进口美金	866	0
LL进口折盘	7618	0
LL进口价差	482	-50

地区	价格	变化
交割品	7850	-50
PP进口美金	875	0
PP进口折盘	7695	0
PP进口价差	155	-50

期货盘面

主力合约	价格	变化
01合约	7799	11
L05	7748	-3
L09	7709	-11

主力合约	价格	变化
01合约	7571	-5
PP05	7557	-14
PP09	7524	-16

库存情况

类型	数量	变化
PE综合厂库	45.6万吨	0.0
PE社会库存	62.8万吨	0.0
两油库存	55.5万吨	0.0
PP综合厂库	54.1万吨	0.0
PP社会库存	24.0万吨	0.0

---

四、图表说明

• LLDPE期现价格及基差：显示LLDPE价格与期货价格关系。
• PP期现价格及基差：显示PP价格与期货价格关系。
• PE综合库存：反映PE整体库存水平。
• PP综合库存：反映PP整体库存水平。
• PE生产现金流：显示PE生产端资金流动情况。
• PP生产现金流：显示PP生产端资金流动情况。
• 聚烯烃内外价差：反映国内与国际价格差异。

---

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告观点不代表公司立场，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，如需引用，应注明出处“大越期货股份有限公司”。