20230228-大越期货-聚烯烃早报_16页_660kb

聚烯烃早报总结

一、LLDPE市场分析

1. 基本面

• 宏观环境：美国1月CPI为6.4%，夜间外盘原油价格下跌，国内PMI为50.1，环比上升3.1个百分点，财新PMI为49.2。
• 现货需求：农膜需求近期明显好转，但整体现货需求仍稍显不足。
• 成本支撑：油制利润现金流在盈亏线附近震荡，提供一定成本支撑。
• 供应情况：一季度广东石化、海南炼化、劲海化工等5套装置将投产，预计3月稳定产出。库存整体中性偏低，累库不及往年。
• 当前价格：LLDPE交割品现货价为8300元/吨，较前一日下跌20元。
• 基本面判断：整体偏多。

2. 期货盘面

• 主力合约：LLDPE 2305合约收盘价位于20日均线下方，走势中性。
• 基差：基差为32元，升贴水比例为0.4%，中性。
• 主力持仓：净空，增空，偏空。

3. 市场预期

• 投产压力：塑料05合约面临投产压力。
• 价格走势：预计今日LLDPE走势震荡，日内操作区间为8170-8430元/吨。
• 主要逻辑：成本支撑与经济恢复。
• 风险点：原油价格大幅波动可能影响市场走势。

二、PP市场分析

1. 基本面

• 宏观环境：与LLDPE类似，美国1月CPI为6.4%，夜间外盘原油下跌，国内PMI为50.1，环比上升3.1个百分点，财新PMI为49.2。
• 现货需求：整体需求一般，但经济向好趋势未变。
• 成本支撑：油制和PDH利润现金流在盈亏线附近震荡，提供成本支撑。
• 供应情况：一季度广东石化、海南炼化、中化弘润等装置将投产，粉料开工率下降，PP综合开工率明显下滑。库存整体中性，进口利润回落至盈亏线下。
• 当前价格：PP交割品现货价为7850元/吨，较前一日无变化。
• 基本面判断：整体中性。

2. 期货盘面

• 主力合约：PP 2305合约收盘价位于20日均线下方，走势偏空。
• 基差：基差为9元，升贴水比例为0.1%，中性。
• 主力持仓：净空，增空，偏空。

3. 市场预期

• 投产压力：PP05合约面临投产压力。
• 价格走势：预计今日PP走势震荡，日内操作区间为7720-7980元/吨。
• 主要逻辑：成本支撑与经济恢复。
• 风险点：原油价格大幅波动可能影响市场走势。

三、市场数据概览

现货行情

期货盘面

库存情况

四、风险提示

• 原油价格大幅波动可能对聚烯烃市场产生显著影响。
• 新装置投产可能带来供应压力，需关注市场供需变化。
• 经济恢复节奏及政策影响是关键变量，可能影响终端需求。