20220614-大越期货-聚烯烃早报_17页_688kb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了LLDPE与PP两大聚烯烃品种的近期市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面，同时对利多与利空因素进行了归纳，并列出了主要逻辑和风险点。

LLDPE分析

基本面

• 外盘原油：夜间震荡，成本端支撑较强。
• 国内制造业PMI：5月份回升至49.6%，生产指数和新订单指数分别回升至49.7%和48.2%，但总体仍低于临界点。
• 供应与需求：国内PE开工率回升，外盘现货略有回落；PE农膜处于淡季，其余下游需求平稳。
• 现货与期货价格：LLDPE交割品现货价为9150元/吨（-75），乙烯CFR东北亚价格为1011美元/吨（-20）。
• 基本面整体：中性。

基差

• LLDPE主力合约2209：基差为168元/吨，升贴水比例为1.9%，偏多。

库存

• 两油库存：79.5万吨（+5），中性。

盘面

• LLDPE主力合约：20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• LLDPE主力持仓：净空，增空，偏空。

市场预期

• LLDPE走势：预计今日震荡，L2209日内操作区间为8850-9050元/吨。

利多因素

1. 年初以来油制利润持续走低，成本支撑强。
2. 外盘美金盘强势。
3. 复产复工进行中。

利空因素

1. 需求仍然偏弱。

主要逻辑

• 成本支撑较强，需求偏弱但逐渐恢复。

主要风险点

• 原油大幅波动。
• 疫情反复。

PP分析

基本面

• 外盘原油：夜间震荡，成本端支撑强。
• 国内制造业PMI：5月份回升至49.6%，生产指数和新订单指数分别回升至49.7%和48.2%，但总体仍低于临界点。
• 供应与需求：国内PP开工率回升，外盘现货有所回落；BOPP膜小幅上行，其余下游需求一般。
• 现货与期货价格：PP交割品现货价为8780元/吨（-70），丙烯CFR中国价格为1031美元/吨（+0）。
• 基本面整体：中性。

基差

• PP主力合约2205：基差为-30元/吨，升贴水比例为-0.3%，中性。

库存

• 两油库存：79.5万吨（+5），中性。

盘面

• PP主力合约：20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• PP主力持仓：净空，增空，偏空。

市场预期

• PP走势：预计今日震荡，PP2209日内操作区间为8600-8850元/吨。

利多因素

1. 年初以来油制利润持续走低，成本支撑强。
2. 外盘美金盘强势。
3. 复产复工进行中。

利空因素

1. 基差偏弱。
2. 下游需求一般。

主要逻辑

• 成本支撑较强，需求偏弱但逐渐恢复。

主要风险点

• 原油大幅波动。
• 疫情反复。

附录数据一览

类别	现货价格	现货变化	期货价格	期货变化	库存类型	库存数量	库存变化
LLDPE交割品	9150	-75	8982	-128	仓单	2788	0
LLDPE进口美金	1165	0	-	-	-	-	-
LLDPE进口折盘	9569	+26	-	-	-	-	-
LLDPE进口乙烯	1011	0	-	-	-	-	-
PP交割品	8780	-70	8810	-118	仓单	3980	0
PP进口美金	1185	0	-	-	-	-	-
PP进口折盘	9731	+27	-	-	-	-	-
PP进口丙烯	1031	0	-	-	-	-	-
山东丙烯	7757	-10	-	-	-	-	-

其他信息

• 期现价格及基差图：LLDPE与PP的期现价格及基差走势。
• 两油库存图：两油库存变化趋势。
• 仓单图：仓单数量变化趋势。
• 各生产路线毛利图：不同生产路线的毛利情况。
• 主力合约盘面进口利润图：主力合约与进口利润的关系。
• 上游原料价格图：上游原料美元价格走势。
• PE非标及进口图：PE非标与进口情况。
• PP非标及进口图：PP非标与进口情况。

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