20210510-中财期货-期权周报_商品期权标的普涨_期权持仓量增加_5页_995kb
报告摘要
期权周报总结
核心内容概述
本报告为2021年5月10日发布的期权周报，内容涵盖金融期权和商品期权的市场表现、活跃度变化及隐含波动率分析。报告指出，节后金融市场整体下跌，但期权市场表现活跃，部分商品期权成交量和持仓量显著增长。
主要观点与关键信息
一、期权标的市场表现
| 标的 | 收盘价格 | 周涨跌幅 | 成交额环比 | 日均振幅 | 振幅变化 | 20日年化波动 | 波动率变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 4996.05 | -2.49% | 7.38% | 1.90% | +0.54% | 16.17% | +0.68% |
| 沪铜指数 | 74996.24 | +4.20% | -28.63% | 2.26% | -0.15% | 20.38% | -0.61% |
| 沪铝指数 | 19845.36 | +4.56% | +1.36% | 3.17% | +1.45% | 18.72% | +2.10% |
总体来看，金融期权标的如沪深300和上证50ETF均出现下跌，而部分商品期权如铁矿石、塑料、甲醇、菜籽粕等则呈现显著上涨，且成交量和持仓量均有不同程度的增长。
二、场内期权活跃度
| 期权简称 | 成交量周环比 | 认购成交周环比 | 认沽成交周环比 | 成交量PCR | 持仓量周环比 | 认购持仓周环比 | 认沽持仓周环比 | 持仓量PCR |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 沪深300股指期权 | +14.78% | +9.55% | +22.93% | 0.72 | +8.58% | +11.52% | +4.37% | 0.65 |
| 50ETF期权 | -3.63% | -2.89% | -4.50% | 0.84 | +15.72% | +24.39% | +5.54% | 0.72 |
| 铝期权 | +12.54% | +14.51% | +9.82% | 0.72 | +15.37% | +12.98% | +18.54% | 0.79 |
| 菜籽粕期权 | +59.83% | +99.94% | +19.84% | 0.60 | +6.93% | +8.67% | +5.65% | 1.31 |
主要结论：
- 菜籽粕期权成交量和持仓量增幅最大，显示出市场对相关标的的高度关注。
- 沪深300股指期权成交量和持仓量均有增长，持仓PCR下降，显示市场看跌情绪有所缓解。
- 50ETF期权成交量下降，但持仓量上升，持仓PCR下降，表明投资者在节后对市场风险有所增加，但仍偏向于看涨。
三、金融期权市场行情
- 隐含波动率： 沪深300股指期权隐含波动率稳定在17%-18%之间，平值期权合成标的小幅贴水1.58%。
- 波动率偏度： 虚值认沽期权波动率上升4%，而虚值认购期权波动率与上周持平。
- 持仓PCR： 金融期权持仓PCR降至历史低位，表明市场对下跌空间的预期有限。
四、风险提示
- 疫情反复： 新型冠状病毒肺炎疫情的反复变化可能对市场造成不确定性。
- 地缘政治风险： 地缘政治风险可能引发价格波动，影响期权市场表现。
结论
总体来看，金融期权市场在节后呈现下跌趋势，但投资者情绪趋于稳定，隐含波动率维持平稳，持仓PCR下降，表明市场对进一步下跌的预期减弱。商品期权市场则表现出较高的活跃度，尤其是菜籽粕期权，成交量和持仓量显著增长，显示市场对相关商品的关注度上升。投资者应关注市场波动和潜在风险，合理配置期权策略。
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