20210725-安信证券-环保及公用事业行业_环保公用板块持仓0.52_持仓向龙头企业聚焦_9页_962kb

报告摘要

环保及公用事业板块基金持仓分析总结

核心内容概览

2021年第二季度，公募基金在环保及公用事业板块的持仓整体保持稳定，其中环保板块持仓市值为62.34亿元，占比0.17%；公用板块持仓市值为127.95亿元，占比0.35%。两个板块的持仓均有所增长，但主要集中在龙头企业，显示出市场对行业龙头的偏好。

环保板块分析

基本情况

持仓市值：62.34亿元，占基金重仓持股总市值的0.17%。
持仓变化：环比2021年一季度增长0.02个百分点，同比2020年二季度下降0.1个百分点。
企业数量：环保板块共有27家公司在基金重仓持股名单中。

持股情况

持仓市值前十大企业：格林美、科达制造、瀚蓝环境、碧水源、再升科技、岳阳林纸、高能环境、玉禾田、先河环保、汉威科技。
基金持有数量前十大企业：格林美、瀚蓝环境、科达制造、高能环境、再升科技、洪城环境、伟明环保、碧水源、汉威科技、玉禾田。
基金持股占比：瀚蓝环境和科达制造的基金持股占流通股比例超过5%，分别为5.78%和5.53%。

增减仓情况

加仓市值前五大企业：科达制造（3.99亿元）、岳阳林纸（3.34亿元）、碧水源（3.21亿元）、高能环境（1.92亿元）、玉禾田（0.43亿元）。
减仓市值企业：再升科技、瀚蓝环境、格林美、万邦达、先河环保、兴蓉环境、宏盛科技。

公用板块分析

基本情况

持仓市值：127.95亿元，占基金重仓持股总市值的0.35%。
持仓变化：环比2021年一季度增长0.07个百分点，同比2020年二季度增长0.08个百分点。
企业数量：公用板块共有23家公司在基金重仓持股名单中。

持股情况

持仓市值前十大企业：长江电力、三峡能源、新奥股份、川投能源、华能水电、国投电力、华能国际、桂冠电力、三峡水利、浙能电力。
基金持有数量前十大企业：长江电力、三峡能源、国投电力、川投能源、华能水电、新奥股份、华能国际、桂冠电力、三峡水利、浙能电力。
基金持股占比：新奥股份的基金持股占流通股比例最高，为4.56%。

增减仓情况

加仓市值前五大企业：三峡能源（77.58亿元）、华能水电（15.64亿元）、国投电力（14.97亿元）、苏文电能（13.80亿元）、卓越新能（1.65亿元）。
减仓市值企业：长江电力、新奥股份、三峡水利、浙能电力、上海电力、申能股份、深圳燃气。

主要观点与建议

环保板块

趋势：环保板块基金持仓环比略有增长，但市值前十大公司变动不大，整体聚焦于龙头企业。
推荐标的：
- 固废处理：瀚蓝环境、高能环境；
- 再生塑料稀缺标的：英科再生；
- 屏蔽泵及燃料电池液冷泵龙头：大元泵业。

公用板块

趋势：公用板块基金持仓环比增长，主要受碳中和政策影响，清洁能源发电板块关注度提升。
推荐标的：
- 水电及新能源发电龙头：三峡能源、长江电力；
- 优质风电资源：福能股份；
- 配电网EPC及运维端受益标的：苏文电能；
- 燃气全产业链龙头：新奥股份。

关键信息

环保板块：
- 固废处理企业如格林美、瀚蓝环境、高能环境受到市场高度关注；
- 基金持仓市值前十大企业中，大部分出现持仓小幅上涨，但部分企业如瀚蓝环境、格林美出现减仓。
公用板块：
- 清洁能源发电板块因碳中和政策而受到重视；
- 水电企业如长江电力、华能水电表现突出，三峡能源因新上市而获得大量增持；
- 燃气板块中，新奥股份因产业链整合受到关注。

风险提示

政策推进不及预期；
项目推进不及预期；
煤价持续高位运行；
电价下调风险；
来水不及预期。

行业评级体系

收益评级：
- 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；
- 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；
- 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上。
风险评级：
- A：正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；
- B：较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

邵琳琳、周喆声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据。

免责声明

本报告仅供安信证券股份有限公司的客户使用。本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。