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公司三季度业绩简评

📅 发布日期：2023年10月24日
📊 公司前三季度实现收入2021亿元，同比增长18%；归母净利润654亿元，同比增长10%；扣非归母净利润631亿元，同比增长12%。

第三季度单季数据：

• 收入增长17%至734亿元
• 归母净利润增长3%至258亿元
• 扣非归母净利润增长2%至248亿元

业绩亮点

🔬 生长激素产品收入同比暴增2845%，有力支撑公司整体增长势态。

🧬 研发力度空前，前三季度研发费用达153亿元，同比增长4169%，显著提升产品管线丰富度。

🚀 补充新品推进顺利，包括醋酸阿托西班、HER2单抗等，多项药物临床与上市申报进展明确。

📈 盈利能力预测：
预计2023-2025年归母净利润分别为881亿、1116亿、1394亿元，对应PE逐渐下滑至12倍，维持“买入”评级。

前景展望

🔮 盈利预测

• 2023年归母净利润：881亿元（同比+25%）
• 2024年：1116亿元（同比+27%）
• 2025年：1394亿元（同比+25%）

💰 财务基础

• 收入复合增长率维持在25%以上
• 研发效率逐步提升，为长期管道布局储蓄动能

风险评述

⚠️ 主要风险包括：

• 新药研发不及预期
• 政策变动与带量采购影响
• 公司集团化管理风险

目标与估值

当前PE持续下行，体现了持续增长预期与机构看好心态。

财务数据摘要

总体评级

• 维持“买入”评级
• 长期现金流健康，体质良优
• 产品开发紧跟前沿，创新预期强

可操作建议

适合长期投资者配置，研发支出大且增长强劲。投资者可关注后续披露的新药研发或新增产能相关信息。