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新股上市后价格一般怎么走？（下）总结

核心内容

本报告主要探讨了新股上市后价格走势规律以及基于此构建的套利策略，同时对2021年打新收益进行了测算和预测，并分析了近期新股的发行与申购情况。

主要观点

• 新股上市后价格呈现规律性走势，适用于不同板块（如科创板、创业板）。
• 通过分析新股上市前五天的任意分钟时点卖出后再买入的策略，可以捕捉到高胜率和高收益的时点分布。
• 报告提出了六个典型套利策略，包括隔夜策略、午后策略、前五日策略等，策略1至6分别针对不同时间点的买卖行为，结合价格走势和市场情绪变化。

关键信息

打新收益测算与预测

• A类账户：在新股全部入围假设下，截至2021/7/30，2亿规模账户打新收益率为10.1%；以注册制新股80%入围率测算时，收益率为8.4%。
• C类账户：在新股全部入围假设下，2亿规模账户打新收益率为4.4%；以注册制新股80%入围率测算时，收益率为3.6%。
• 预测2021全年新股上市总规模为4000亿时，A类账户打新收益率约为14.92%，C类账户约为5.94%。

逐月打新收益金额测算

• 2021年1月至7月，A类账户打新收益分别为140.15万元、156.83万元、235.26万元、266.88万元、203.29万元、618.77万元、386.64万元。

风险提示

• 新股上市可能破发，导致打新策略收益为负。
• 新股上市前面临诸多不确定因素，如暂停发行、市场情绪波动等。
• 基金公司历史入围率不等于未来表现，打新收益受多种因素影响。

典型套利策略

近期新股打新结果

• N国邦：发行价32.57元，中签率0.04%，网上中签率0.02%。
• 倍杰特：发行价4.57元，中签率0.02%，网上中签率0.01%。
• 中环海陆：发行价13.57元，中签率0.01%，网上中签率0.01%。
• 复旦微电：发行价6.23元，中签率0.02%，网上中签率0.03%。
• 安联锐视：发行价41.91元，中签率0.01%，网上中签率0.01%。
• 双枪科技：发行价26.4元，中签率0.01%，网上中签率0.01%。
• 厦钨新能：发行价24.5元，中签率0.02%，网上中签率0.03%。
• 本川智能：发行价32.12元，中签率0.01%，网上中签率0.01%。
• 绿岛风：发行价26.75元，中签率0.01%，网上中签率0.01%。
• 芳源股份：发行价4.58元，中签率0.02%，网上中签率0.03%。

待上市新股状态

• 待询价：7只，预计募资658.58亿元。
• 正在询价：3只，预计募资47.84亿元。
• 已完成询价待公布发行价：1只，预计募资8.35亿元。
• 已公布发行价待申购：4只，预计募资103.66亿元。
• 已结束申购待上市：12只，预计募资152.97亿元。
• 合计：27只，预计募资971.39亿元。

下周IPO日历

• 2021-08-02（周一）：N金迪克（科创板）、N国邦（主板）上市。
• 2021-08-03（周二）：久祺股份（创业板）中签结果与申购缴款。
• 2021-08-04（周三）：圣泉集团（主板）、金百泽（创业板）中签结果与申购缴款。
• 2021-08-05（周四）：长远锂科（科创板）中签率公布。
• 2021-08-06（周五）：冠石科技（主板）、中富电路（创业板）中签结果与申购缴款。

近期打新市场表现

新上市股票表现

• 首次开板涨跌幅主要集中在50%至400%之间，最高为读客文化（1412.43%）、科德数控（893.24%）、怡合达（685.52%）。
• 发行市值最高为大全能源（64.47亿元）、浙版传媒（22.84亿元）、中集车辆（17.58亿元）。

新申购股票表现

• 发行PE倍数：最高为长远锂科（136.31倍）、复旦微电（127.14倍）、科德数控（48.77倍）。
• 网上中签率：主要在0.02%至0.04%之间，最高为浙版传媒（0.0701%）、利柏特（0.0482%）、大全能源（0.0412%）。
• 网下A类中签率：主要在0.01%至0.05%之间，最高为N国邦（0.0678%）、大全能源（0.0607%）、芳源股份（0.0390%）。
• 网下C类中签率：主要在0.01%至0.02%之间，最高为大全能源（0.0309%）、N金迪克（0.0223%）、C润丰（0.0201%）。

A类与C类账户中签率

• A类账户：平均中签率为0.0265%，高于C类账户（0.0111%）。
• C类账户：平均中签率为0.0111%，低于A类账户。
• 科创板：中签率相对较高，其次是创业板，最后是主板。

打新收益测算

• A类账户：根据首次开板价与发行价的差额，测算每只股票的满中收益。
• C类账户：同样基于首次开板价与发行价的差额，测算满中收益。
• 满中收益：主要集中在0-20万元之间，最高为大全能源（218.2万元）、怡和达（44.76万元）、利元亨（31.69万元）。

总结

本报告提供了详细的分析，包括新股上市后价格走势、打新策略、收益测算、市场表现及未来预测。对于投资者而言，理解这些策略和数据有助于优化打新操作，提高收益。同时，报告也提醒了打新可能存在的风险，如新股破发、市场情绪波动等。