“打新定期跟踪”系列之二十六：新股上市首日最佳卖出时点有所后移-20210517-华安证券-27页_1mb

新股上市首日最佳卖出时点有所后移

核心内容

本报告分析了2021年新股上市首日的卖出策略、打新收益测算及市场表现，旨在为投资者提供更科学的打新操作建议和收益预测。

主要观点

• 最佳卖出时点后移：注册制新股上市首日的收益率高点出现在下午14点左右，而传统“开盘半小时内”卖出策略表现最差。
• 打新收益拆解：2021年打新收益分为已实现和未实现部分，其中A类账户和C类账户的收益率分别为4.2%和2.1%（全部入围）。
• 账户数量影响收益：A类和C类账户数量在2021年3月后趋于稳定，但C类账户增长速度较快，对单位规模打新收益产生负面影响。

关键信息

1. 新股日内最佳卖出时点

• 主板和中小板：越接近涨停板价位卖出越占优。
• 科创板和创业板：收益率高点出现在下午14点左右，推荐在该时间点卖出。
• 盘中价格走势：开盘半小时内价格普遍下滑，10点后交易情绪回暖，尾盘可能出现价格再次拉升。

2. 打新收益拆解

• 已实现收益：A类账户为4.2%，C类账户为2.1%（假设全部入围）。
• 注册制新股入围率：80%。
• 全年打新收益预测：
  • A类账户：约11%（乐观估计）。
  • C类账户：约4.5%（乐观估计）。

3. 近期新股打新结果

• 近期上市股票：包括大中矿业、华通线缆、C川网、迅捷兴、C津荣、C同飞等。
• 发行价与中签率：
  • N亚辉龙发行价14.8元，网上中签率0.03%。
  • 南侨食品发行价16.98元，网上中签率0.04%。
  • 依依股份发行价44.6元，网上中签率0.02%。
  • 康拓医疗发行价17.34元，网上中签率0.03%。
  • 电气风电发行价5.44元，网上中签率0.06%。
• 预计募集资金：近期共有29只待上市股票，预计募集资金共614.11亿元。

4. 近期新股日历

• 待询价股票：4只，预计募集资金25.23亿元。
• 正在询价股票：1只，预计募集资金12.26亿元。
• 已完成询价待公布发行价股票：2只，预计募集资金108.43亿元。
• 已公布发行价待申购股票：5只，预计募集资金301.29亿元。
• 已结束申购待上市股票：17只，预计募集资金166.91亿元。

5. 近期打新市场表现

• 近一个月内新上市股票：
  • 首次开板涨跌幅：大部分位于50%-300%之间。
  • 涨跌幅最高的三只股票：C川网（598.41%）、英利汽车（447.26%）、商络电子（414.62%）。
  • 发行市值最高的三只股票：华利集团（38.87亿元）、尤安设计（24.16亿元）、达瑞电子（21.93亿元）。
• 近一个月内新申购股票：
  • 发行PE倍数：最高为中红医疗（94.99倍）、诺泰生物（35.13倍）、N亚辉龙（31.96倍）。
  • 网上申购中签率：最高为财达证券（0.138%）、浙江新能（0.075%）、大中矿业（0.069%）。
  • 网下A类中签率：最高为苏文电能（0.106%）、大中矿业（0.058%）、东瑞股份（0.053%）。
  • 网下C类中签率：最高为苏文电能（0.056%）、电气风电（0.034%）、中红医疗（0.032%）。
• 询价入围率：
  • 科创板：迈信林入围率较低，仅为68.9%。
  • 创业板：整体入围率较高，接近70%-90%。
  • 主板：整体入围率平稳，约为70%-90%。

风险提示

• 新股破发风险：市场情绪波动可能导致新股破发，打新策略可能取得负向收益。
• 发行暂停风险：新股上市前可能因各种原因暂停发行，影响打新收益。
• 账户数量增长：A类和C类账户数量上升，可能对单位规模打新收益产生负面影响。
• 市场情绪影响：新股涨幅与市场情绪密切相关，需关注市场动态。

总结

本报告通过对2021年新股上市首日的日内表现、打新收益拆解及近期市场数据的分析，指出新股上市首日最佳卖出时点有所后移，建议投资者在下午14点左右卖出新股。同时，基于账户数量和市场情绪等因素，预测了不同规模账户的全年打新收益率，并提供了近期新股的发行情况和中签率等关键信息，以帮助投资者更好地进行打新决策。