计算机行业月度报告：政策推动5g建设提速，关注5g应用领域-20200309-川财证券-20页_1mb

计算机行业月度报告（20200309）总结

核心内容

2020年3月，计算机行业受到政策与市场需求的双重推动，表现优于大盘。政策层面，中共中央政治局常务委员会和工信部持续加码5G等新基建，运营商5G网络建设稳步推进，中国移动启动了5G二期无线网主设备集中采购，目标是在2020年底实现30万5G基站建设，覆盖所有地级以上城市。

在行业应用方面，5G网络建设将带动产业链上下游及各行业应用投资，预计到2025年累计带动超过3.5万亿元。5G行业应用正逐步展开，包括eMBB、uRLLC、mMTC等不同应用场景，其中eMBB业务已率先落地，uRLLC和mMTC预计在2020年后成熟。

主要观点

1. 政策推动：5G、数据中心等新型基础设施建设被政策持续加码，为行业提供强劲动力。
2. 市场表现：计算机行业指数在2020年3月上涨10.61%，整体表现优于上证综指和沪深300指数。
3. 行业趋势：5G建设加速，带动相关产业链及行业应用，未来投资机会值得关注。
4. 技术发展：AI、区块链、云计算等技术在疫情期间加速应用，成为推动行业发展的关键因素。
5. 风险提示：行业景气度、政策执行力度、研发投入、5G商用进度及中美贸易摩擦等因素可能对行业产生影响。

关键信息

5G建设与应用

• 政策支持：中共中央政治局和工信部多次强调加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设。
• 中国移动进展：已实现50个城市5G商用，启动5G二期设备集采，目标为2020年底建设30万个基站。
• 技术应用：eMBB业务已落地，uRLLC和mMTC预计2020年后成熟，5G将推动多个行业应用发展。

市场表现

• 行业指数：计算机行业指数在2020年3月上涨10.61%，在28个行业中排名第二。
• 个股表现：板块中个股涨跌幅中位数为2.63%，月涨幅前三为方直科技（88.20%）、常山北明（71.90%）、卫宁健康（61.46%）；跌幅前三为道通科技（-35.47%）、唐源电气（-18.37%）、柏楚电子（-15.49%）。

5G相关企业动向

• 华为：宣布在法国设立无线产品制造工厂，生产5G等无线通信设备；推出HMS移动服务，应用市场月活超过4亿；计划推出鸿蒙OS系统。
• 中国电信：为火神山医院提供5G+云网融合信息化方案，支持疫情防控。

云计算与AI

• IDC报告：阿里云在全球云计算市场排名第三，2019年增速明显。
• AI应用：AI在物联网中广泛应用，推动AIoT生态形成；工信部鼓励AI在疫情防控中的应用，包括病毒基因测序、疫苗研发等。

信息安全与金融科技

• 政策推动：央行发布《金融分布式账本技术安全规范》，BATJ互联网巨头参与。
• RSA大会：全球信息安全产业RSA大会在旧金山举行，强调信息安全社区中人的价值。
• 数字货币：美联储考虑发行央行数字货币，中国也在推进数字货币技术。

重点投资标的

• 超高清视频：网宿科技、当虹科技、淳中科技。
• 车联网：中科创达、千方科技。
• 工业互联网：宝信软件、东方国信。

行业资讯

• 云计算：IDC发布云计算市场报告，阿里云增速明显；UCloud优刻得联合金山办公等企业推动“云办公”；IDC预测2020年中国云计算市场十大趋势。
• 区块链：IDC预测2022年中国35%政府机构将发放区块链身份认证；美联储考虑发行数字货币；央行发布区块链相关安全规范。
• 人工智能：e络盟调研显示AI在物联网中广泛应用；国家卫健委鼓励AI在社区防控中的应用；工信部倡议利用AI技术支持疫情防控。
• 信息安全：教育部发布教育信息化和网络安全工作要点；工信部强调健康码数据安全；中国信通院发布《5G安全报告》。
• 金融科技：五部门联合发文支持疫情防控，金融科技成为重要支撑；印度金融科技公司受Yes Bank被接管事件影响。

公司追踪

A股公司业绩快报

• 诚迈科技：2019年营收增长20.29%，净利润增长945.68%。
• 长亮科技：营收增长20.93%，净利润增长129.05%。
• 金山办公：营收增长39.80%，净利润增长29.73%。
• 深信服：营收增长42.36%，净利润增长25.69%。
• 南洋股份：营收增长12.76%，净利润下降24.46%。
• 当虹科技：营收增长40.22%，净利润增长34.36%。
• 广电运通：营收增长19.04%，净利润增长13.81%。
• 虹软科技：营收增长23.23%，净利润增长31.24%。
• 卫宁健康：营收增长32.45%，净利润增长31.95%。
• 科大讯飞：营收突破100亿元，净利润增长45.46%。
• 启明星辰：营收增长22.23%，净利润增长22.72%。
• 绿盟科技：营收增长24.26%，净利润增长36.82%。

新股上市

• 紫晶存储：光存储科技企业，主要业务为光存储介质、设备和解决方案，下游包括绿色数据中心和行业应用。

海外动态

• Salesforce：收购Vlocity，增强行业功能和产品知识。
• 谷歌：与Hedera Hashgraph合作，支持下一代分布式账本技术；母公司Alphabet云计算业务增长显著。
• 小米：入股翱捷科技，推动其在芯片领域的发展。

巨头动向

• 华为：推出HMS移动服务，应用市场月活超过4亿；计划推出鸿蒙OS系统；与俄罗斯Sberbank达成战略合作。
• 百度：与华胜天成、和润科技合作开发城市应急及公共安全系统；Apollo获得自动驾驶相关认证。
• 阿里云：推出数字防疫系统，支撑全国28省市疫情防控；云计算市场占有率稳居前列。

风险提示

1. 行业景气度不及预期：其他行业景气度影响计算机行业需求。
2. 政策执行低于预期：云计算、金融科技等政策推进可能不及预期。
3. 研发投入不及预期：技术商用存在周期性与不确定性。
4. 5G商用不及预期：下游应用更新换代或推进节奏可能慢于预期。
5. 中美贸易摩擦不确定性：可能对软硬件行业应用造成限制。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%~-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%~-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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