20210626-天风证券-通信行业研究周报_700M主设备发标_5G网络建设和5G应用产业链加速推进_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业重点围绕5G网络建设与应用展开，包括700M基站设备集采、新型业务收入增长、光通信与物联网/车联网发展等。同时，行业投资观点与市场表现也受到关注。

主要观点与关键信息

5G网络建设进展

• 中国广电委托中国移动进行700MHz无线网主设备和多频道天线产品集采，总规模约48万站，标包划分更加集中，有利于主设备商获取更高份额。
• 此次集采有助于提振市场对5G产业链的信心，主设备龙头如中兴通讯有望受益。

电信业务增长

• 1-5月电信业务收入累计达6127亿元，同比增长6.7%，增速较疫情前提升6.4个百分点。
• 新型业务收入增长显著，达25.7%，其中云计算和大数据业务增长最快，分别同比增长94.7%和35.3%。
• 北京地区IDC市场增长率为19.9%，为6年来首次低于20%，但未来三年仍将保持15%以上增速。

光通信发展

• 中国千兆宽带用户数同比增长439.6%，提前完成全年目标。
• 光纤作为现代通信基础，我国光纤通信产业已具备较强竞争力，全球市场份额占比达39.33%。
• 光纤价格持续探底，加速中小产能出清，未来供需格局有望改善，行业进入新一轮景气周期。

物联网与车联网应用

• 百度推出AIoT平台，推动万物智联发展。
• 爱立信与沃尔沃实现自动驾驶汽车跨境5G无缝连接，验证了5G在车联网中的应用潜力。

投资观点

短期

• 建议关注中报业绩有望超预期的标的，如中兴通讯、拓邦股份、科华数据、润建股份等。
• 5G建设及应用加速，带动网络-终端-应用产业链持续成长，云视频、数据、物联网等细分领域值得关注。

长期

• 5G是通信行业未来发展的核心，主设备、光模块、IDC、云计算等细分领域具有长期成长潜力。
• 建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的，如物联网、车联网、光通信等。

重点推荐标的

5G硬件设备器件

• 主设备商：中兴通讯
• 光通信：中天科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、亨通光电
• 交换机/路由器：平治信息、星网锐捷、紫光股份
• 射频领域：科信技术、沪电股份

5G应用端

• 云计算：科华数据、润建股份、光环新网、佳力图、南兴股份、数据港、奥飞数据、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份
• 在线办公/视频会议：亿联网络、会畅通讯、星网锐捷、梦网科技
• 物联网/车联网：拓邦股份、广和通、鸿泉物联、威胜信息、美格智能、移为通信、移远通信、和而泰、日海智能、有方科技、乐鑫科技、金卡智能、高新兴

运营商

• 中国移动、中国电信、中国联通（港股）估值低位，业务趋势向上，建议持续关注。

市场表现

• 通信板块上周下跌1.69%，跑输沪深300指数4.38个百分点，跑输创业板指数5.03个百分点。
• 涨幅前十个股包括*ST众应、中国电信、东土科技等；跌幅前十个股包括北讯退、佳创视讯、数码视讯等。

重要公告与股东变动

• 本周通信板块多家公司发布重要公告，包括股东大会召开、限售股份上市流通、分红派息等。
• 重要股东增减持信息显示，部分公司如梦网科技、神州泰岳、盛路通信等出现增持或减持行为。

限售解禁情况

• 未来三个月通信股限售解禁共12家，其中震有科技解禁股份占总股本比例高达45.99%，对市场可能产生较大影响。

风险提示

• 疫情影响
• 5G产业和商用进度低于预期
• 贸易战带来的不确定性

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出

总结

本周通信行业在5G网络建设与应用端持续推进，700M基站集采落地对产业链带来积极影响，新型业务收入增长显著，云计算、大数据、物联网等细分领域成为关注重点。短期建议关注中报业绩超预期及高景气标的，长期看好5G与新兴应用的结合带来的成长机会。市场整体表现承压，但行业趋势向好，建议投资者关注核心标的及政策支持领域。