20220320-首创证券-房地产及物业行业周报_高层表态释放积极信号_集中供地城市热度分化_24页_2mb

房地产及物业行业周报总结

核心内容

本次周报聚焦房地产及物业行业的最新动态，涵盖政策调整、市场表现、土地成交、销售情况、融资环境及重点房企动态等方面，分析行业当前面临的挑战与机遇。

主要观点

• 政策信号积极：高层会议释放出积极信号，明确政策窗口期来临，政策端放松已成定局，重点城市四限政策调整预期在3月下半月。房地产税试点未被扩大，对市场信心有正面影响。
• 市场表现分化：A股地产板块整体表现优于上证指数，内房股（剔除物业）及物业板块则表现相对较弱，但部分个股涨幅显著，如宋都股份、龙光集团等。
• 销售数据低迷：3月上半月，全国商品房销售面积同比下降50.1%，新开盘去化率下降至34%，重点城市去化周期明显提升，市场信心不足。
• 土地市场分化：部分城市如合肥、青岛集中供地表现较好，但福州存在流拍情况，土地市场整体偏冷，央国企仍是拿地主力。
• 行业转型趋势：高层明确提出向新发展模式转型，行业正从增量开发向存量持有运营和服务转型，未来将更注重运营与服务。
• 融资环境改善：部分房企通过发行债券、票据等方式融资，政策支持房地产融资，推动行业流动性改善。

关键信息

行情回顾

• 房地产指数：周度上涨1.98%，年初至今下跌3.75%。
• 上证指数：周度下跌1.77%，年初至今下跌10.68%。
• 物业板块：周度上涨1.43%，年初至今下跌9.31%。

重点城市商品房成交

• 一线城市：周度成交52.9万方，周环比下降16%，月累计同比-58%。
• 二线城市：周度成交199.4万方，周环比下降16%，月累计同比-55%。
• 三四线城市：周度成交59.7万方，周环比下降19%，月累计同比-70%。
• 具体城市表现：北京、上海、广州等城市成交面积下降，深圳、南京、合肥等城市表现分化，部分城市如成都、南宁有所回升。

重点城市二手房成交

• 一线城市：周度成交3553套，周环比下降10%，月累计同比-43%。
• 二线城市：周度成交7235套，周环比下降10%，月累计同比-44%。
• 三四线城市：周度成交1358套，周环比上升7%，月累计同比-47%。
• 具体城市表现：北京、深圳、杭州等城市成交套数下降，成都、南宁等城市有所回升。

土地市场

• 集中供地城市：合肥17宗宅地全部溢价成交，青岛15宗地全部出让，福州部分地块流拍。
• 土地成交面积：全国土地成交面积整体偏冷，但部分城市如合肥、青岛表现较好。
• 土地成交金额：合肥土地出让金达149.78亿元，青岛29.47亿元。

融资情况

• 境内融资：中交地产、招商蛇口、中国铁建、远洋控股等房企有融资动作，主要为公司债、中期票据等。
• 境外融资：荣盛发展发行美元债券，融资金额达5.4亿元，利率为9.5%。
• 融资环境改善：政策鼓励房企通过多种方式融资，推动行业流动性改善。

重点房企动态

• 融资动态：保利发展、建发股份、华润置地等房企有融资动作，阳光城未能足额偿付债券本息。
• 债务化解：龙光集团、融创中国、华夏幸福等房企面临债务压力，采取多种方式化解债务。
• 物业企业表现：保利物业、建业新生活、远洋服务等物管企业业绩增长显著，部分企业通过增减持及回购稳定股价。

结论

当前房地产行业面临销售下滑、流动性紧张等问题，但政策支持和行业转型提供了新的发展机遇。重点城市土地市场表现分化，部分城市回暖迹象明显。物业板块虽整体表现不佳，但部分企业表现强劲。建议关注具备稳健财务和良好运营能力的房企及物管企业，如万科A、保利发展、碧桂园服务等，同时注意政策变化和市场风险。