20230731-东吴证券-房地产行业跟踪周报_中央积极表态房地产相关政策_把握地产及物业重大投资机会_18页_830kb

房地产行业跟踪周报总结

1. 市场表现

上周房地产板块（中信）涨跌幅达134%，高于沪深300的33%和其他指数，位列中信行业板块第2。新房成交环比上升169%，但同比降幅较大；二手房成交环比小幅下降21%，同比仍为负增长。

2. 基本面与高频数据

• 新房市场： 38城成交环比增169%，同比-357%；累计同比降幅显著。
• 二手房市场： 17城成交环比-21%，同比-116%；部分城市如三四线增速转正。
• 库存与去化： 实际去化周期长，三四线城市去化周期高企，库存环比小幅上升。
• 土地市场： 土地供应和成交面积降幅大，楼面价同比下降，溢价率上涨。

3. 政策动态

中央政治局会议强调适应房地产市场供求变化，出台优化政策如“认房不用认贷”。地方层面，多个城市放松公积金贷款政策、降低首付比例，并推出支持生育、人才落户等配套措施。

4. 投资建议

政策预期改善将推动房地产股估值修复。推荐关注土储充裕、聚焦城市核心区域的房企，以及恢复盈利的物业公司和代建公司。具体股票包括保利发展、招商蛇口、越秀地产、滨江集团、华润万象生活等。

5. 风险提示

政策放松可能不及预期；销售收入或销售面积下降；信用风险和流动性问题依然存在；疫情反复等外部因素影响。