2018-PE影视投资热潮_7页_436kb

报告摘要

清科观察：电影票房增长带动VC/PE影视投资热潮总结

核心内容

2013年，清科研究中心发布《2013年中国影视行业投资研究报告》，指出中国影视行业在电影票房快速增长和政策支持下，吸引了大量VC/PE机构的关注与投资。影视行业因其高风险高回报的特性，与私募股权基金的投资理念高度契合，成为资本青睐的领域。

主要观点

电影票房增长迅速：随着人们精神文化生活水平的提高，中国电影市场持续扩张，票房增长显著，二级市场估值也不断提升。
VC/PE投资热情高涨：尽管2012年国产影片票房增速有所放缓，但VC/PE对影视行业的投资热情依然不减，全年发生22起投资案例，已披露投资总额达2.12亿美元。
私募基金推动行业规范化：私募股权基金通过引入专业化的预算管理、审计制度和金融工具，提升了影视项目的资金使用效率和风险控制能力。
投资集中在制作与发行环节：目前，VC/PE主要关注影视制作和发行环节，部分基金以单项目形式投资，以分散风险。
产业链细分环节存在投资机会：清科研究中心指出，影视行业在后期制作、新型营销、植入广告、衍生品设计与发行、影视器材制造等细分环节仍有较大发展空间。

关键信息

2012年影视基金成立情况

基金名称	成立时间	管理机构	资本类型	募集状态	募集金额（人民币）	LP构成
熙祥影视文化产业基金	2012	一壹星资本	本土	首期募完，正在募集	2,200万元	N/A
粤文投一号基金	2012	广东文化产业投资	本土	已募完	1,500万元	N/A
张艺谋文化产业基金	2012	N/A	本土	已募完	20亿元	N/A
乐视星云影视文化基金	2012	乐视投资	本土	正在募集	10亿元	N/A
安徽省文化产业创业投资基金	2012	清科创投	本土	首期募完，正在募集	20亿元	安徽出版集团
凤凰柏森文化传媒基金	2012	柏森投资	本土	正在募集	20亿元	N/A
中影文化传媒投资基金（一期）	2012	中鼎富邦	本土	正在募集	1亿元	N/A
农天文化创意产业基金	2012	农天资本	本土	正在募集	2亿元	N/A
曲江影视基金	2012	曲江文化产业风险投资	本土	正在募集	2亿元	美迅影视传媒
中国红利影视基金	2012	老鹰资本	本土	正在募集	10亿元	星娱乐
火烈鸟影视基金	2012	景天投资	本土	正在募集	N/A	N/A

2009-2012年主要投资案例

年份	投资方	被投方	投资金额（万美元）
2012	天图资本	湖南长广天泽电视传媒	4.73
2012	久奕投资	宇乐乐文化传媒	2.38
2012	富坤投资	电视剧《幸福绽放》	3.97
2012	富坤投资、广东文化产业投资	广州漫友文化	7.11
2012	盈峰创投、德同资本、雷石投资、七弦投资	海润影视	32.22
2012	纪源资本	北京梦之城	1.58
2012	深圳创新投	武汉漫步者文化	0.32
2012	信中利	强视传媒	1.11
2012	N/A	乐华圆娱文化	15.75
2012	华瑞投资	梦幻星生园影视	4.13
2012	武汉中科农发创业投资	世纪长龙影视	4.76
2012	盛万投资	福纳文化	30.00
2012	华映资本中国	梦想者电影	N/A
2012	中国文化产业投资	欢瑞世纪影视传媒	29.81
2012	中国文化产业投资	亚洲联创	7.95
2012	卡贝基金资本	天堂卡通	28.48
2012	润都资本	缤果动漫	8.59
2011	信中利	东阳九天影视	3.15
2011	达晨创投	菊花醉	0.79
2011	腾讯产业共赢基金	华谊兄弟	69.62
2011	普罗维登斯	香港电视台	239.07
2011	建银国际财富管理、开信创投、信中利、汉理资本、清科创投	小马奔腾	53.60
2011	新安财富创投、欧方德立投资	享弘影视	3.05
2011	天津创投、东方富海、华登国际	原力动画	11.98
2011	IDG资本和ChinaConsumerCapital、沐思	意马国际	10.10
2011	中科招商	润泽东方文化	78.13
2011	深圳创新投	盛源文化	0.78
2011	泰山天使	乐观文泰《李献计历险记》	0.50
2011	江苏高科投	幸福蓝海影视	10.62
2010	IDG资本	《山楂树之恋》	N/A
2010	华澳资本	电视剧《画皮》	3.00
2010	优势资本、红杉、清科、经纬创投、海纳亚洲	保利博纳电影发行有限公司	5.00
2010	天越创投、汇金立方、浙科汇利创投、浙商创投	中南卡通	9.51
2010	Mousse Partners	卢米埃影城	10.00
2010	中科招商	华漫兄弟	N/A
2010	花等国际	原力动画	N/A
2009	IDG资本	图兰朵(豪思国际集团)	11.11
2009	IDG资本	华亿新媒体	12.49
2009	红杉、海纳亚洲、经纬创投、清科创投	保利博纳	10
2009	天堂硅谷	视金石动画	2.93
2009	天堂硅谷	江通动画	4.1
2009	浙商创投	华策影视	4.39
2009	浙商创投	中南卡通	2.2

产业链细分环节投资机遇

后期制作
- 《阿凡达》展示了后期制作对票房的巨大影响，我国后期制作水平尚待提升。
- 小马奔腾联合收购“数字王国”以提升后期制作能力，为行业带来新机遇。
新型影片营销推广策划
- 第三方营销公司利用新媒体、话题和粉丝等手段提升影片宣传效果。
- 《失恋33天》《泰囧》《致青春》《小时代》等影片均通过新型营销取得成功。
植入/映前广告
- 2012年中国电影广告收入达21.5亿元，年均复合增长率达58%。
- 映前广告增长较快，植入广告成为重要的投资回收渠道。
衍生品设计与发行制造
- 《喜羊羊与灰太狼》的成功案例表明衍生品市场潜力巨大。
- 国内衍生品市场尚处于起步阶段，主要受众为儿童，未来有望进一步拓展。
影视器材制造
- 随着影院数量增加，影视器材制造公司如摄影器材、银幕生产商等将受益。
- 二、三线城市及农村市场的发展将为器材制造行业带来持续增长。