20150629-光大证券-基金周报_偏股基金周首发规模17亿环比-83__12页_951kb

报告摘要

基金周报总结

核心内容

本周基金市场整体表现疲软，偏股基金首发规模为174亿，环比下降83%。市场资金风险偏好偏低，新入市资金以银行理财转换为主，入市节奏放缓。各类基金收益表现分化，股票型基金下跌明显，债券型基金相对稳定，QDII基金表现不一。杠杆基金市场风险凸显，部分产品触及下拆。

主要观点

偏股基金发行市场萎缩：本周偏股基金首发规模为174亿，环比大幅下降83%，显示出市场资金进入意愿减弱。
资金来源与风险偏好：5月份新进入市场的基民风险偏好偏低，抗风险能力较弱，资金主要来自银行理财产品市场，因此入市节奏会更加谨慎。
基金收益表现：
- 主动股票型基金：周净值下跌9.6%，一个月下跌12.2%，三个月上涨20.6%，十二个月上涨101.0%。
- 指数型基金：周净值下跌7.0%，一个月下跌9.5%，三个月上涨13.7%，十二个月上涨96.0%。
- 债券型基金：周净值下跌1.4%，一个月下跌2.0%，三个月上涨3.7%，十二个月上涨20.6%。
- 股B：周净值下跌14.2%，一个月下跌19.3%，三个月上涨16.6%，十二个月上涨203.6%。
- 债B：周净值下跌4.2%，一个月下跌0.1%，三个月上涨0.7%，十二个月上涨22.9%。
- QDII基金：表现分化，其中QDII（黄金）周净值下跌2.3%，QDII（油气）周净值上涨0.2%，QDII（资源）周净值上涨0.6%。
杠杆基金风险凸显：
- 股型杠杆基金：平均净值变化-13.37%，价格变化-10.12%，溢价率从9.23%上升至13.66%。
- 债型杠杆基金：净值变化-0.29%，价格变化0.20%，溢价率从-0.9%上升至-0.4%。
- 个股表现：招商中证白酒B（150270）净值涨幅最大为+7.5%，而银华转债B（150144）净值跌幅最大为-57%。
ETF表现：
- 境内股票型ETF：华夏上证能源ETF（510610）周净值下跌2.5%，而景顺长城中证TMT150ETF（512220）周净值下跌12%。
- QDII股票型ETF：华安德国30（Dax）（513030）周净值上涨1.9%，标普500ETF（513500）周净值下跌0.3%。
- 香港ETF：南方A50ETF（2822）溢价率从+2.6%上升至+3.5%，份额增加14.3%；安硕A50（2823）溢价率从-5.4%下降至-6.7%，份额无变化。
股债收益率比：沪深300E/P为6.3%，为10年期国债到期收益率的1.75倍，处于中偏低水平。

关键信息

基金类型表现：
- 股票型基金：整体表现不佳，主动股票型和指数型基金周净值下跌。
- 债券型基金：表现相对稳健，但也有小幅下跌。
- QDII基金：表现分化，部分QDII基金如黄金、油气、资源有所上涨，但整体仍偏弱。
杠杆基金风险：部分杠杆基金（尤其是股型）净值跌幅较大，投资者需谨慎对待。
ETF份额变化：
- 南方A50ETF（2822）：份额上升，溢价率上升。
- 景顺长城中证TMT150ETF（512220）：份额下降，净值跌幅较大。
市场环境：
- R007利率上升：从2.87%升至3.20%，显示市场流动性有所收紧。
- 10年期国债收益率：整体呈上升趋势，影响股债收益率比。
- 货币基金7日年化收益率：数据未提供具体数值，但可推测处于波动状态。