20150608-光大证券-基金周报_偏股基金周首发规模500多亿_环比-26__12页_909kb

基金周报总结

核心内容

本周基金市场整体呈现震荡走势，不同类型的基金表现差异较大。偏股基金首发规模为543亿，环比下降26%。其中，工银瑞信互联网加基金发行规模最大，达197亿。债券基金维持配置，股型基金保持中性，中小盘类基金也保持中性。

基金表现分析

指数基金与主动股票型基金

• 主动股票型基金：本周净值增长率为8.3%，表现优于指数基金。
• 指数型基金：净值增长率为8.6%，涨幅略高于主动股票型基金。
• 债券型基金：净值增长率为1.3%，涨幅较小。
• QDII股票型基金：整体表现分化，QDII（股）净值增长率为-0.7%，QDII（黄金）为-1.1%，QDII（油气）为-1.9%，QDII（房产）为-1.0%，QDII（资源）为-1.3%。

ETF表现

• 上证商品ETF：涨幅居前，国联安上证商品ETF（510170）本周涨幅达14.2%。
• QDII股票型ETF：德国30（Dax）ETF（513030）涨幅最大，达1.8%；国泰纳指100ETF（513100）跌幅最大，为-0.5%。
• 商品ETF：黄金ETF涨幅为1.07%，商品ETF整体表现优于QDII股票型ETF。
• 债型ETF：国泰上证5年国债ETF涨幅为0.37%，嘉实中证中期国债ETF为0.29%，博时上证企债30为0.15%。

杠杆基金表现

• 股型杠杆基金：平均净值变化为13.80%，价格变化为7.10%，溢价率从11.06%降至5.82%。招商中证煤炭B（150252）净值涨幅最大，达31.2%；易方达银行B（150256）净值涨幅最小，为-0.47%。
• 债型杠杆基金：平均净值变化为0.57%，价格变化为0.01%，溢价率从-0.5%降至-1.1%。银华转债B（150144）净值涨幅最大，达21%；中海惠丰纯债B（150154）净值涨幅最小，为0.08%。

股债收益率比

• 沪深300E/P为5.4%，为10年期国债到期收益率的1.52倍，表明市场估值处于中偏低水平。

市场数据与图表说明

• 图1展示了各类基金周净值增长率，显示指数基金和主动股票型基金表现较好。
• 图2显示了10年期国债到期收益率，图5展示了沪深300E/P与10年期国债到期收益率的比较。
• 图6展示了股票指数的溢价率，图7展示了债型分级A与B基金的溢价率变化。
• 图8和图9分别展示了偏股基金首发规模及50ETF、180ETF、深100ETF的份额变化。
• 图10和图11展示了创业板ETF及A50ETF的份额变化。
• 图12至图15展示了安硕A50（2823）、南方A50（2822）及安硕A25（FXI）的溢价率变化。

分析师信息

• 分析师：张美云，复旦大学硕士，拥有9年行业研究经验，6年基金研究经验，现任职于光大证券研究所。
• 执业证书编号：S0930510120007
• 联系方式：021-22169155，zhangmy@ebscn.com

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确投资评级。

风险提示

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。报告中的信息或意见不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，投资者应谨慎决策并咨询专业人士。

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