20150927-光大证券-债券杠杆基金溢价率下降_12页_875kb

报告摘要

本周基金市场整体表现分化，股票型基金与QDII基金出现不同幅度的涨跌，债券基金表现相对稳定，而杠杆基金的溢价率有所下降。分析师建议投资者调整资产配置，适当增加偏股类资产的配置，特别是与创业板相关的基金。

股票型基金表现分化：国内股票型基金中，创业板ETF涨幅最大，达到2.8%；而地产类ETF跌幅较大，华安中证细分地产ETF跌幅达5.7%。QDII股票型基金中，德国30（DAX）因大众汽车影响，跌幅达6.3%。
QDII基金表现不一：QDII黄金基金表现较好，涨幅为1.3%；QDII油气、资源和房产基金均出现不同程度的下跌，其中油气基金跌幅最大。
债券基金表现平稳：债券型基金整体涨幅较小，但表现相对稳定，建议维持配置。
杠杆基金溢价率下降：股型杠杆基金平均溢价率从4.21%降至2.19%，债型杠杆基金溢价率也有所下降。分析师建议降低债类杠杆基金的配置，适当增加偏股类资产的配置。
市场估值指标：沪深300E/P为8.5%，为10年期国债到期收益率的2.56倍，表明股债收益率比处于中等偏高水平。

国内ETF：
- 创业板ETF（159915）：+2.8%
- 中证800食品饮料ETF：跌幅靠后
- 债券ETF：
  - 国泰上证5年国债ETF：+0.14%
  - 嘉实中证中期国债ETF：+0.10%
  - 博时上证企债30：-0.06%
- QDII ETF：
  - 易方达恒生H ETF：-4.81%
  - 华夏恒生ETF：-3.21%
  - 国泰纳斯达克100ETF：-1.16%
  - 博时标普500ETF：-1.06%
  - 华安德国30（DAX）：-6.3%
- 商品ETF：
  - 黄金：+1.56%

股型杠杆基金：
- 平均净值变化：+1.11%
- 平均价格变化：+0.97%
- 平均溢价率下降：从4.21%降至2.19%
- 涨幅最大：易方达军工B（502005）：+15.3%
- 涨幅最小：中融国证钢铁B（150288）：-6.5%
债型杠杆基金：
- 涨幅最大：银华中证转债（150144）：+5.1%
- 涨幅最小：东吴鼎利B（150120）：-0.4%

公司名称：光大证券股份有限公司
成立时间：1996年
业务范围：
- 证券经纪
- 证券投资咨询
- 财务顾问
- 证券承销与保荐
- 证券自营
- 证券资产管理
- 为期货公司提供中间介绍业务
- 证券投资基金代销
- 融资融券业务
- 其他经批准的业务
经营许可证编号：z22831000

光大证券研究所：
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- 顾胜寒：021-22167094，18352760578，gush@ebscn.com