20151128-光大证券-基金周报_证券B跌幅居前_等待机会_12页_990kb
报告摘要
基金周报总结
核心内容
本周基金市场整体表现承压，各类基金净值涨幅分化明显。主动股票型基金、指数基金、债券基金等均出现不同程度的下跌，其中证券B杠杆基金跌幅最大，而部分QDII基金如油气类表现相对较好。杠杆基金溢价率有所上升，表明市场情绪波动较大。分析师张美云认为，年底资金结算因素可能影响市场调整，建议适当增持股型和中小盘基金，同时维持债券基金配置。
主要观点
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市场表现：
- 主动股票型开放基金本周净值下跌4.2%，指数型基金下跌5.2%，债券基金下跌0.1%。
- QDII基金表现分化，油气类QDII基金净值上涨2.5%，黄金类QDII基金下跌0.4%。
- 香港市场基金表现也呈现两极分化，原材料类ETF涨幅最大，能源类ETF跌幅最大。
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杠杆基金情况：
- 股型杠杆基金平均溢价率从3.71%升至9.09%，表明市场情绪波动。
- 股型杠杆基金中，银华中证一带一路B（150354）净值涨幅最大（-0.1%），鹏华中证证券B（150236）跌幅最大（-26%）。
- 债型杠杆基金中，银华永益B（150162）净值涨幅最大（+0.55%），银华中证转债B（150144）跌幅最大（-7.1%）。
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股债收益率比：
- 沪深300E/P为7.7%，是10年期国债到期收益率的2.5倍，表明市场对股票的估值相对较高，但整体市场情绪偏谨慎。
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基金配置建议：
- 债券基金建议维持配置，股型基金建议增持，中小盘类基金也建议增持。
关键信息
基金涨跌幅汇总
| 基金类型 | 本周涨跌幅 |
|---|---|
| 主动股票型基金 | -4.2% |
| 指数型基金 | -5.2% |
| 债券型基金 | -0.1% |
| QDII（股） | -0.5% |
| QDII（黄金） | -0.4% |
| QDII（油气） | +2.5% |
| QDII（资源） | +0.7% |
ETF涨跌幅汇总
| ETF名称 | 本周涨跌幅 |
|---|---|
| 广发中证全指主要消费ETF（159946） | -3.3% |
| 上投摩根180高贝塔ETF（510450） | -6.9% |
| 华安德国30（Dax）ETF（513030） | +1.3% |
| 易方达恒生HETF（510900） | -4.1% |
| 安硕A股原材料（3039） | +10.5% |
| 安硕A股能源（3050） | -7.8% |
杠杆基金溢价率变化
| 基金类型 | 平均溢价率变化 |
|---|---|
| 股型杠杆基金 | 3.71% → 9.09% |
| 债型杠杆基金 | 未提及具体变化 |
市场基准指数
- 沪深300指数为市场基准指数，用于评估各类基金的表现。
分析师信息
- 姓名：张美云
- 执业证书编号：S0930510120007
- 联系方式：
- 电话：021-22169155
- 邮箱：zhangmy@ebscn.com
评级体系
| 评级 | 含义 |
|---|---|
| 买入 | 投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 | 投资收益率领先市场基准指数5%至15% |
| 中性 | 投资收益率与市场基准指数相差-5%至5% |
| 减持 | 投资收益率落后市场基准指数5%至15% |
| 卖出 | 投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 | 无法获取必要资料或存在重大不确定性 |
重要声明
- 本报告观点反映分析师个人观点，不构成投资建议。
- 报告所载信息可能不完整或不准确，不保证其可靠性。
- 光大证券及其附属机构可能持有报告提及的证券头寸，存在利益冲突。
- 投资者应谨慎决策，咨询专业意见。
资料来源
- 数据来源：Wind、彭博
- 报告发布单位：光大证券股份有限公司研究所
- 报告网址：www.baogaoba.xyz
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