20210801-天风证券-房地产行业点评_7月百强房企销售点评-7月单月量减价升_多数房企同比下降_3页_492kb

房地产行业7月销售数据与分析总结

核心内容

2021年7月，中国房地产行业整体销售表现呈现“量减价升”的趋势，百强房企销售额同比小幅下降，但1-7月累计销售额增速仍保持增长。政策调控持续，行业风险溢价率下降，房企分化加剧。

主要观点

1. 销售数据表现

• 7月单月销售：百强房企整体销售同比下滑，其中10强、50强、100强分别为-11.55%、-1.86%、-4.05%。
• 1-7月累计销售：10强、50强、100强累计销售额同比增速分别为+19%、+28%、+30%，但增速较1-6月有所放缓。
• 区域表现：一二线房企累计增速快于三四线房企，重点房企单月同比增速为-12.57%，累计增速为+23%。

2. 销售均价与权益比例

• 销售均价：7月单月销售均价同比增速较6月有所提升，TOP10房企均价为13170元/平，同比上升7.04%。
• 权益比例：10强、30强、50强房企权益比例分别为82.58%、65.99%、67.75%，较6月有所上升。

3. 重点房企表现

• TOP10房企：多数房企同比下降，仅绿地控股和金地集团实现增长，增速分别为+61.81%和+22.58%。中国恒大降幅最大（-33.13%），保利地产次之（-25.22%）。
• TOP11-20房企：绿城中国增速最快（+23.43%），中梁控股次之（+0.92%），其余房企均同比下降，阳光城、新城控股、世茂集团等降幅较大。
• 销售目标完成情况：29家房企已披露销售目标，平均完成度为55.33%，其中滨江集团完成度最高（83.9%），而华夏幸福未完成目标。

关键信息

销售数据对比

销售均价变化

销售目标完成情况

• 平均完成度：55.33%，其中23家房企完成度超过50%。
• 销售目标调整：除滨江集团将目标下调至2020年销售额的88%外，其余房企均上调销售目标，17家房企上调幅度超过10%。

投资建议

推荐房企

• 优质龙头：万科A、保利地产、金地集团、融创中国、龙湖集团、招商蛇口。
• 优质成长：金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、旭辉集团、龙光集团。
• 优质物管：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、永升生活服务、绿城服务。
• 低估价值：城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝。

持续关注

• 优质成长：华润置地。
• 优质物管：融创服务。

风险提示

• 房屋价格大幅下滑
• 房屋去化不及预期
• 疫情二次反弹

行业趋势

• 政策影响：因城施策常态化，政策稳定性提高，行业风险溢价率下降。
• 融资收紧：融资端再收紧将加剧企业间分化。
• 三道红线：未来三年将深刻影响房企经营行为，推动企业降档。

数据来源

• 克而瑞
• Wind
• 天风证券研究所