食品饮料行业：板块再迎修复，白酒涨幅明显-20181007-东北证券-12页-1mb

食品饮料行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2018年10月7日发布的食品饮料行业周报，主要聚焦于白酒、调味品、休闲食品等子行业表现，分析了今世缘提价对行业的影响，并对重点公司财务数据及行业趋势进行了评估。同时，报告也提到了宠物行业的发展前景，以及相关公司如佩蒂股份的市场表现。

主要观点

• 白酒板块表现强劲：本周白酒板块上涨5.84%，主要受益于悲观情绪修复及中秋国庆双节提振消费。
• 今世缘提价：自2018年10月1日起，今世缘上调国缘系列部分主导产品出厂价，预计对2019年收入端贡献约5%的增幅。
• 调味品与休闲食品表现良好：调味品板块景气度依旧，休闲食品板块持续升温，建议关注估值低的细分行业龙头。
• 食品饮料板块整体上涨：食品饮料板块整体上涨2.95%，强于上证综指，其中乳品上涨2.20%，食品综合上涨3.54%。
• 宠物行业前景广阔：中国宠物市场预计将在未来三年保持15%以上的复合增长率，内资品牌在零食市场更具优势。

关键信息

市场回顾

• 主要指数表现：
  • 上证综指上涨0.85%
  • 沪深300上涨0.83%
  • 食品饮料板块上涨2.95%
• 子行业表现：
  • 白酒：+5.84%
  • 啤酒：+1.37%
  • 其它酒类：+1.47%
  • 软饮料：+0.62%
  • 葡萄酒：-0.33%
  • 黄酒：-0.38%
  • 肉制品：+0.14%
  • 调味发酵品：-1.66%
  • 乳品：+2.20%
  • 食品综合：+3.54%

重点公司财务数据

估值数据

• 食品饮料行业市盈率（TTM）为28.19X
• 各子行业市盈率：
  • 白酒：26.90X
  • 啤酒：41.52X
  • 其它酒类：31.90X
  • 软饮料：18.15X
  • 葡萄酒：29.63X
  • 黄酒：33.46X
  • 肉制品：20.23X
  • 调味发酵品：50.38X
  • 乳品：26.70X
  • 食品综合：30.88X

个股涨跌幅

涨幅前五名：

1. 汤臣倍健：+12.39%
2. 百润股份：+12.15%
3. 恒顺醋业：+10.48%
4. 千禾味业：+7.93%
5. 水井坊：+6.76%

跌幅前五名：

1. 星湖科技：-6.92%
2. *ST椰岛：-6.32%
3. 元祖股份：-5.93%
4. 惠发股份：-5.74%
5. 莫高股份：-5.30%

行业要闻

• 今世缘提价：10月1日起上调国缘部分产品出厂价，提价幅度在7%左右，预计对收入增厚明显。
• 茅台价格上涨：上海、北京等地茅台酒价格飙升至近2400元，远超厂家指导价，且“一瓶难求”。
• 佩蒂股份：深耕宠物行业，营收和净利润均实现高增长，毛利率和净利率处于行业领先水平，具备强议价能力和全球化布局。
• 汾酒改革红利释放：国企改革激发企业活力，公司加速省外开拓，广告费用增加，终端费用投放加强。
• 酒鬼酒利润承压：Q3利润低于预期，但预计Q4业绩将有所改善。

风险提示

• 食品安全风险：食品行业需持续关注产品质量与安全。
• 宏观经济增速放缓：可能对消费类行业造成影响。

总结

本周食品饮料行业整体表现优于大盘，其中白酒涨幅显著，调味品和休闲食品也保持增长趋势。今世缘提价显示出品牌信心，预计对2019年收入有明显增厚作用。佩蒂股份在宠物行业表现出色，具备增长潜力。此外，行业整体估值仍处于低位，建议关注估值低的细分行业龙头。风险方面需注意食品安全及宏观经济波动。