20241030-财通证券-口子窖-603589.SH-报表压力释放_短期业绩承压_3页_448kb

口子窖（603589）2024年三季报显示，公司前三季度营收同比下滑18.9%，归母净利润降幅达28.1%，主要受产品结构变化及渠道调整影响。高档产品收入大幅下降，但低档产品增长显著；毛利率同比下降5.9个百分点，费用率调整中销售费用率下降、管理费用率上升。投资建议维持增持评级，预计2024-2026年营收和净利润稳步增长，PE和PB均逐步下降，但短期业绩压力及竞争风险待观察。