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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告分析了4月16日沪镍和不锈钢期货市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，同时结合现货价格与成本数据，对镍和不锈钢的短期走势提出了策略建议。

一、镍市场分析

1. 基本面

• 供应端：镍矿进入供应增加期，国内库存反弹，导致价格进一步回落，对镍价形成利空。
• 镍铁：镍铁价格相对稳定，但库存反弹及印尼镍铁冲击，对价格产生向下压力。
• 不锈钢：不锈钢库存持续去化，对4、5月份需求保持较好预期，但产量快速恢复引发对二季度末供需失衡的担忧。
• 电解镍：产量稳定，但下游需求受到硫酸镍产量上升和价格下跌的影响，需求被挤兑。
• 整体趋势：基本面偏中性，但存在一定下行压力。

2. 基差

• 沪镍主力：4月16日收盘价为123490，基差为360，中性。
• 进口镍：4月16日收盘价为123000，基差为-490，中性。

3. 库存

• LME库存：262950吨，较前一日减少252吨。
• 上期所仓单：8762吨，较前一日减少72吨。
• 总库存：271712吨，较前一日减少324吨。
• 库存变化：整体库存小幅下降，但对价格影响有限。

4. 盘面走势

• 沪镍主力收盘价高于20日均线，且20日均线呈上升趋势，偏多信号。

5. 主力持仓

• 主力净空持仓，空头减仓，偏空信号。

6. 结论与策略

• 价格区间：沪镍06合约预计在120000-125000区间震荡。
• 操作建议：短线高抛低吸。

二、不锈钢市场分析

1. 基本面

• 库存：不锈钢库存持续回落，下游需求恢复良好。
• 成本：镍矿价格下行后，不锈钢利润有所恢复，但成本支撑较弱。
• 产量：随着二季度需求提升，不锈钢企业将加大生产，存在二季度末供需过剩的担忧。

2. 期货价格

• 不锈钢主力：4月16日收盘价为13925，较前一日上涨80。
• 冷卷304*2B（无锡）：15950，较前一日下跌200。
• 冷卷304*2B（佛山）：16150，持平。
• 冷卷304*2B（上海）：16050，较前一日下跌200。
• 冷卷304*2B（杭州）：16600，持平。

3. 期货库存

• 不锈钢仓单：4月16日为40160吨，较前一日减少725吨。

4. 策略建议

• 操作建议：建议观望，短期市场不确定性较大。

三、现货价格与成本数据

1. 镍矿与镍铁价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：4月16日价格为67美元/湿吨，较前一日下跌1。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为40美元/湿吨，持平。
• 海运费：菲律宾至连云港和天津港的海运费均维持在16.75和17.05美元/吨，无明显变动。
• 高镍铁价格：1085元/镍点，较前一日下跌5。
• 低镍铁价格：3950元/吨，持平。
• 低镍铁成本：17736.48元/吨。
• 高镍铁成本：15896.85元/吨。

2. 进口成本

• LME价格测算：4月16日进口成本价为122735元/吨。

四、市场展望与建议

1. 镍

• 需求端受不锈钢扩张和新能源汽车带动，支撑力尚存。
• 供应端镍矿和镍铁库存增加，对价格形成压力。
• 短期价格预计震荡，建议高抛低吸操作。

2. 不锈钢

• 库存持续去化，需求恢复良好，但增速放缓。
• 成本支撑减弱，二季度末或有供需担忧。
• 建议保持观望，等待进一步信号。

五、风险提示

• 市场数据来源于公开资料，可能存在误差。
• 市场走势受多种因素影响，策略建议仅供参考，不构成投资决策依据。
• 报告观点可能与公司其他报告不一致，需谨慎参考。