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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍及不锈钢的市场情况进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等内容，为投资者提供短期交易参考。

主要观点

镍市场分析

1. 基本面

   • 镍矿供应增加，国内库存反弹，导致镍价进一步回落，形成利空。
   • 镍铁价格相对稳定，但受印尼镍铁冲击影响，库存反弹，对镍价形成向下压力。
   • 不锈钢库存继续下降，对4、5月份需求保持较好预期，但产量快速恢复引发对二季度末供需失衡的担忧。
   • 电解镍产量稳定，下游需求受硫酸镍产量上升和价格下跌影响，整体需求被挤兑，对镍价支撑力减弱。

2. 基差

   • 4月21日，沪镍现货价格为120600，基差为-250，显示期货贴水，市场情绪偏中性。

3. 库存

   • LME库存为264606吨，较前一日增加132吨。
   • 上期所镍仓单为7592吨，较前一日减少609吨。
   • 总库存为272198吨，较前一日减少477吨。

4. 盘面走势

   • 沪镍收盘价低于20日均线，且20日均线持续向下，整体走势偏空。

5. 主力持仓

   • 主力持仓净空，且空头力量有所增强，表明市场看空情绪。

6. 结论与策略

   • 沪镍06合约预计在118000-125000区间震荡运行，建议短线高抛低吸。

不锈钢市场分析

1. 库存与需求

   • 不锈钢库存持续回落，下游需求恢复良好，但增速放缓。
   • 随着二季度需求提升，不锈钢企业将加大生产，二季度末可能面临过剩担忧。

2. 期货价格与走势

   • 不锈钢主力合约4月21日收盘价为13915，较前一日下跌40。
   • 无锡不锈钢卷板库存为35.33万吨，佛山为20.36万吨。

3. 策略建议

   • 建议投资者保持观望态度，等待市场进一步明朗。

关键信息汇总

镍矿与镍铁价格

成本与进口成本

• 低镍铁成本：17732.13 元/吨
• 高镍铁成本：15679.50 元/吨
• 4月20日LME价格测算进口成本价：122731 元/吨
• 进口关税：自2021年1月1日起降至1%

总结

沪镍及不锈钢市场短期内呈现震荡走势。镍矿供应增加与库存反弹对价格形成压力，不锈钢库存下降显示需求回暖，但产量恢复可能引发二季度末供需担忧。镍价受成本线下压和需求挤兑影响，建议短线高抛低吸；不锈钢市场则建议保持观望，等待进一步趋势确认。