20151214-开源证券-煤炭行业周报（第50周）_国内海运运费持续回升_焦煤焦炭价格双降_17页_2mb

煤炭行业周报（第50周）总结

核心内容

2015年12月14日发布的煤炭行业周报指出，煤炭板块在当周呈现震荡下跌趋势，煤炭指数全周下跌4.50%，跑输沪深300指数2.61个百分点。行业整体表现不佳，仅2家公司收涨，33家公司收跌，其中云煤能源、露天煤业、宝泰隆跌幅居前。

主要观点

• 行业表现不佳：煤炭板块整体下跌，仅有少数公司表现优于市场，多数公司跌幅超过5%。
• 价格走势：动力煤价格小幅下跌，但港口煤价持续回升；炼焦煤和焦炭价格下降，但部分品种价格略有回升；无烟煤价格保持稳定，水泥价格持续下跌。
• 库存情况：重点电厂煤炭库存可用天数维持在20天，港口库存有所下降，但整体库存可用天数保持稳定。
• 下游影响：钢材价格指数跌幅放缓，水泥价格指数继续下跌，显示下游需求疲软。
• 政策影响：中澳自贸协定生效后，澳大利亚煤炭进口关税将在三年内逐步降至零，对行业有一定利好影响。

关键信息

行业数据

动力煤

• 价格跟踪：环渤海动力煤价格下降1元至371元/吨；秦皇岛港山西大混价格317.80元/吨，山西混优价格353.20元/吨，大同混优价格385.60元/吨。
• 港口煤价：港口煤价延续升势，运往广州和上海的运费分别上升2.80元/吨和2.60元/吨。
• 库存情况：重点电厂煤炭库存1158.30万吨，环比下降3.10%；可用天数维持在20天；秦皇岛港煤炭库存555万吨，环比下降6.72%。

炼焦煤

• 价格跟踪：柳林4号车板价600元/吨，环比下降30元/吨；古交2号焦煤车板价630元/吨，环比持平；天津港一级冶金焦价格780元/吨，环比下降10元/吨；山西产和唐山产二级冶金焦价格分别下降20元/吨；澳大利亚峰景硬焦煤到岸价81.25美元/吨，环比上升2.25美元/吨。
• 库存及开工情况：国内样本钢厂炼焦煤总库存523.0万吨，环比下降0.29%；独立焦化厂炼焦煤总库存254.80万吨，环比下降1.35%；焦化企业开工率整体稳定，产能>200万吨企业开工率下降1.28%。

无烟煤

• 价格追踪：阳泉无烟洗中块710元/吨，晋城中块740元/吨，均环比持平。
• 下游影响：水泥价格指数79.85，环比下降0.48；尿素和精甲醇价格环比下降。

行业消息及动态

• 中澳自贸协定生效：2015年12月20日生效，澳煤进口关税将三年内降至零。
• 煤炭价格下跌：1-11月煤炭开采和洗选业生产者出厂价格下跌14.5%。
• 煤炭净进口情况：1-11月净进口煤炭18154万吨，同比下降29.4%。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对煤炭需求造成负面影响。
• 政策风险：关税变化及政策调整可能影响行业利润和竞争力。

投资评级说明

• 行业投资评级：中性（Neutral），表示行业与整体市场表现基本持平。
• 基准指数：沪深300指数。

公司信息

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