2022-06-14-上交所-力品药业（厦门）股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_412页_10mb

力品药业（厦门）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

力品药业（厦门）股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在科创板上市，公司是一家以创新制剂技术为核心的改良型新药研发企业，致力于开发口腔膜剂、气体微球、缓控释制剂等高技术壁垒产品，满足临床需求，提高患者用药安全性和疗效。公司符合科创板上市标准，采用第五套标准，预计市值不低于40亿元，具备核心技术优势，且主要产品已取得阶段性成果。

主要观点与关键信息

一、公司概况与上市标准

• 公司专注于改良型新药研发，核心产品包括盐酸帕洛诺司琼口颊膜、盐酸多塞平口颊膜、注射用全氟丙烷人血白蛋白微球及阿立哌唑口溶膜等。
• 公司符合科创板上市标准，已通过多项核心技术平台建设，并获得相关专利支持。
• 公司采用“规模化、国际化”战略，已建立国际级GMP产业化基地。

二、发行概况

• 发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过13,745.7044万股，占发行后总股本比例不低于10%且不超过25%。
• 发行后总股本不超过54,982.8178万股，募集资金将用于产业化基地建设、研发项目及补充流动资金。
• 发行方式为向战略投资者定向配售、网下询价配售及网上定价发行相结合，承销方式为余额包销。

三、财务情况

• 报告期内（2019-2021年），公司营业收入分别为2,417.87万元、5,679.30万元和5,112.51万元，净利润为负，累计未弥补亏损。
• 研发投入占营业收入比例较高，2021年研发投入达117.40%，反映公司对研发的重视。
• 公司资产负债率较低，分别为31.94%（2019）、15.83%（2020）、15.20%（2021），财务状况相对稳健。

四、主要风险提示

1. 技术相关风险

• 临床试验进展不及预期：受多种因素影响，临床试验可能延迟或失败，影响研发进度。
• 临床试验结果不及预期：临床试验结果具有不确定性，可能影响产品上市。
• 审评审批进度及结果不确定：药品审评审批存在较大不确定性，可能影响上市时间及审批结果。
• 委托第三方研发风险：若第三方机构未履行合同或违反监管规定，可能影响临床试验数据质量。

2. 技术升级与产品迭代风险

• 若出现更先进的技术或突破性药物，公司可能面临产品竞争力下降。
• 竞争对手可能开发出更优产品，影响公司市场地位及盈利能力。

3. 核心技术人员流失风险

• 技术人才是公司核心竞争力，若流失或泄密，将影响研发及商业化。

4. 知识产权风险

• 知识产权被侵害风险：公司可能面临竞品公司利用相似技术竞争。
• 侵犯第三方知识产权风险：未来产品可能涉及第三方专利，面临法律纠纷。

5. 医药行业政策风险

• 医保目录调整及降价风险：若产品未进入医保目录或价格下降，将影响公司盈利。
• 药品集中采购风险：部分产品可能被纳入集采目录，导致中标价格下降。

6. 产品商业化风险

• 公司商业化经验不足，销售团队建设、市场推广能力及产品市场接受度可能影响产品上市后的销售表现。

7. 生产质量控制风险

• 若出现生产事故或质量问题，可能影响公司声誉及经营业绩。

8. 市场竞争风险

• 多款产品处于临床试验阶段，未来上市后将面临市场竞争，商业化不确定性较高。

五、募集资金用途

• 募集资金将用于产业化基地建设、改良型新药制剂研发及补充流动资金。
• 若募集资金不足，公司将以自有资金或贷款补充，确保项目顺利实施。
• 超募资金将用于主营业务相关的其他用途。

六、投资者注意事项

• 科创板市场投资风险较高，公司具备高技术壁垒，但尚未盈利，可能继续亏损。
• 投资者需关注公司披露的风险因素，审慎决策。
• 公司提示投资者注意前瞻性陈述的不确定性，不应视为承诺。

总结

力品药业是一家聚焦改良型新药研发的生物医药企业，核心技术涵盖口腔膜剂、气体微球、缓控释制剂等。公司拟通过科创板上市，募集资金用于研发和产业化建设，但目前尚未盈利，且主要产品尚未上市，存在较大的研发和商业化风险。公司需持续投入研发，面对药品审评审批、市场竞争、医保政策及技术迭代等多重不确定性。投资者应充分了解公司业务模式及风险，谨慎评估投资价值。