20210910-华融期货-豆粕周评_本周豆粕横盘震荡走势_3页_321kb

农产品·豆粕周总结

核心内容

本周豆粕市场呈现横盘震荡走势，缺乏明确方向指引，主要受到8月份供需报告发布前的市场观望情绪影响。豆粕主力合约M2201报收3500元/吨，涨幅0.37%，成交量和持仓量均有所增加，显示市场活跃度提升。

主要观点

1. 行情回顾

• 价格波动：本周豆粕主力M2201收于3500元/吨，周涨幅0.37%，周涨幅13元/吨。
• 价格区间：本周价格在3451元/吨至3533元/吨之间波动。
• 成交量与持仓量：成交量为484.2万手，持仓量为128.7万手，增仓87,185手。

2. 消息面分析

• 现货报价：江苏连云港地区豆粕价格为43%蛋白3750元/吨，46%蛋白3880元/吨。
• 大豆进口预期：2020/21年度我国大豆进口量预计高于9800万吨，较上年度增加。
• 豆粕供给预测：2021/22年度我国豆粕供给量预计增加232万吨，年度总消费量增加243万吨。
• 国内压榨与库存：上周国内大豆压榨量下降至173万吨，但库存仍呈上升趋势。豆粕库存从9月6日的95万吨增至8月30日的100万吨。
• 进口成本变化：8月份中国大豆进口成本平均为587.7美元/吨，较7月份略有上升，但低于去年同期。
• 美国出口检验量下降：美国大豆出口检验量连续下滑，同比减少95.5%，显示出口压力。
• 巴西大豆出口与销售：巴西9月份大豆出口量预计为444万吨，高于去年同期；但2020/21年度大豆销售进度低于预期。
• 产量预测上调：Barchart上调美国玉米和大豆产量及单产预测，显示市场对产量预期有所改善。

3. 后市展望

• 国际市场：美豆收割临近，供应压力显现，巴西大豆产量有望创历史新高，全球大豆供应格局宽松，美豆震荡偏弱。
• 国内市场：国内大豆压榨量下降，但豆粕库存仍在上升，养殖端存栏增加对豆粕需求形成支撑。
• 技术分析：M2201合约关注3450元/吨一线支撑，建议短线参与。
• 关注点：未来需密切关注美豆主产区天气变化、大豆生长情况及进口情况，这些因素将对豆粕价格产生重要影响。

关键信息

• 豆粕库存：国内豆粕库存从9月6日的95万吨增至8月30日的100万吨，显示市场供应略显紧张。
• 进口数据：8月份中国大豆进口量环比增长9.4%，但同比下降1.2%。
• 巴西出口：预计9月份巴西大豆出口量为444万吨，高于去年同期，但低于8月份。
• 产量预测：Barchart上调美国大豆产量至45亿蒲，单产预测为51.3蒲/英亩。

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