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豆粕市场分析总结（2021年12月7日）

一、核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目中的“每日一评”，聚焦于豆粕市场走势分析。报告从行情回顾、消息面情况、后市展望等方面对豆粕市场进行了全面解析，旨在为投资者提供及时、准确的市场信息和操作建议。

二、主要观点

1. 当日行情回顾

• 豆粕主力M2205合约：今日收盘价为3043元/吨，跌幅1.55%，较前一日下跌48元/吨。
• 交易数据：开盘价3077元/吨，最高价3079元/吨，最低价3037元/吨；成交量662,140手，持仓量1,050,786手，增仓11,562手。

2. 国内市场动态

• 进口数据：11月中国进口大豆857万吨，同比下降5.5%；1-11月累计进口8765.3万吨，同比增长23.4%。
• 压榨与库存：上周国内大豆压榨量降至189万吨，略低于到港量，库存小幅上升。12月6日，国内主要油厂豆粕库存为58万吨，较上周同期增加7万吨。
• 供需关系：国内豆粕库存止降转升，但绝对库存仍低于常年水平，生猪存栏高位运行支撑豆粕需求。

3. 国际市场动态

• 美国出口：美国农业部报告显示，私人出口商向中国销售130,000吨大豆，显示美豆出口需求强劲，缓解库存压力。
• 巴西播种情况：巴西大豆播种进度达到94%，高于去年同期的90%。但南部地区降雨偏低，可能影响作物出苗。
• 巴西产量预测：Datagro预计2021/22年度巴西大豆产量为1.4263亿吨，略低于此前预测，但仍将高于历史最高水平1.3696亿吨。

三、关键信息

• 国内豆粕库存：12月6日国内主要油厂豆粕库存为58万吨，环比增加7万吨，同比减少29万吨。
• 巴西大豆播种：播种进度已接近完成，但南部地区干旱天气可能影响产量。
• 巴西产量预期：预计2021/22年度巴西大豆产量为1.4263亿吨，播种面积连续第15年增长。
• 美豆出口：美国大豆出口强劲，对美豆价格形成支撑，缓解库存压力。
• 进口成本：12月进口大豆到港量预期增加，海运费下降，进一步降低进口成本。

四、后市展望

• 短期走势：豆粕市场预计短期将跟随美豆震荡调整。
• 技术面：M2205合约关注3150元/吨的压力位。
• 影响因素：需重点关注美豆出口情况、南美大豆生长状况、国内大豆进口及压榨量变化。

五、风险提示

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
• 期市有风险，入市须谨慎。
• 报告信息仅供参考，不保证其准确性和完整性，投资者应自行评估风险。

六、免责声明

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