> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆粕市场分析总结（2026年6月5日） ## 一、核心内容概述 2026年6月5日，豆粕期价震荡偏弱运行，主要受国际市场及国内供给端影响。本周CBOT大豆期货价格持续下跌，国内豆粕现货及期货价格同步下行，市场整体承压。豆粕库存持续增加，市场供需格局偏宽松，未来需重点关注天气及进口节奏变化。 --- ## 二、主要观点 ### 1. 国际市场表现 - **美豆出口数据强劲**：美国大豆出口销售量高于市场预期，对华销售和装船量显著，但新增采购态度谨慎。 - **美豆出口检验量上升**：截至5月21日当周，美国大豆出口检验量为571,620吨，高于市场预期，对华检验量占比24.02%。 - **美豆优良率与预期**：截至5月31日当周，美国大豆优良率为66%，低于市场预期，反映作物长势平稳，但丰产预期增强，资金减持天气升水。 - **美豆产量预期**：美国农业部预计2026年美豆产量将达1.20亿吨，为历史次高水平。 - **巴西大豆丰产与出口**：巴西大豆收获接近尾声，产量创纪录，出口量同比增长13%，对全球市场形成持续冲击。 - **全球大豆供需情况**：2026/27年度全球大豆产量预估为4.4154亿吨，期末库存预估为1.2478亿吨，供应整体宽松，价格承压。 ### 2. 国内市场表现 - **进口大豆到港高峰期**：国内进口大豆库存持续增加，沿海库存急升，表明港口到货量增加，油厂压榨节奏加快，供给压力显著。 - **豆粕库存攀升**：国内豆粕库存连续两周上升，库存量为38.23万吨，合同量为464.32万吨，库存累积趋势明显。 - **油厂开机率高企**：国内主要油厂平均开机率达到61.59%，创近4个月新高，压榨量达230.12万吨，显示市场供给充足。 - **豆粕需求疲软**：豆粕表观消费量小幅上升，但提货需求未同步增长，库存持续累积，市场承压。 ### 3. 价格走势 - **国内豆粕现货价格**：江苏地区豆粕现货报价为2750元/吨，较上周下跌60元/吨。 - **豆粕期货价格**：主力合约M2609收于2918元/吨，周跌幅2.44%。 - **国际大豆进口成本**：美国大豆进口成本价为4484元，巴西为3861元，阿根廷为3680元，均较上日下跌，成本支撑弱化。 --- ## 三、关键信息汇总 ### 国际市场关键数据 | 项目 | 数据 | |------|------| | CBOT大豆期货价格（07合约） | 1129美分/蒲式耳，周度跌幅4.85% | | 美国大豆出口销售（旧作） | 27.69万吨，高于四周均值 | | 美国大豆出口检验量（5月21日当周） | 571,620吨，高于市场预期 | | 美国大豆优良率（5月31日当周） | 66% | | 巴西大豆产量（2026/27年度） | 1.86亿吨 | | 巴西大豆出口量（5月迄今） | 1138万吨，同比增长13% | | 全球大豆产量（2026/27年度） | 4.4154亿吨 | | 全球大豆期末库存（2026/27年度） | 1.2478亿吨 | ### 国内市场关键数据 | 项目 | 数据 | |------|------| | 国内进口大豆库存（2026年第22周） | 733.50万吨，较上周增加66.45万吨 | | 国内豆粕库存（2026年第22周） | 38.23万吨，较上周增加2.16万吨 | | 江苏地区豆粕现货价格 | 2750元/吨，较上周跌60元/吨 | | 豆粕期货主力合约M2609收盘价 | 2918元/吨，周跌幅2.44% | | 国内大豆压榨量（2026年第22周） | 230.12万吨，开机率61.59% | | 中国1-4月大豆进口量 | 2515.14万吨，同比增加8.5% | ### 进口成本变化 | 日期 | 阿根廷进口成本价（元） | 巴西进口成本价（元） | 美湾进口成本（元） | |------|------------------------|----------------------|--------------------| | 2025-06-06 | 3,490 | 3,600 | 4,500 | | 2025-12-11 | 3,600 | 3,700 | 4,200 | | 2026-05-13 | 3,600 | 3,900 | 4,500 | --- ## 四、市场展望 - **国际市场**：美豆进入生长关键期，天气将成为价格波动的核心驱动因素，需持续跟踪。 - **国内市场**：进口大豆到港量增加，豆粕库存持续累积，市场供给宽松，价格承压。 - **后市关注点**：美豆主产区天气变化、进口大豆到港节奏、豆粕提货需求变化及油厂开机率变动。 --- ## 五、免责声明 本报告分析师具有期货从业资格，以独立、客观的态度进行分析。报告仅供本公司客户参考，不构成买卖建议。报告信息和观点不保证其准确性或完整性，使用本报告产生的任何责任由使用者自行承担。未经授权，任何人不得发布、复制或传播本报告内容。