20210611-华融期货-豆粕周评_本周豆粕震荡偏强运行_3页_298kb

报告摘要

本周华融期货对豆粕市场进行了详细分析，指出豆粕价格整体呈现震荡偏强运行趋势。豆粕主力合约M2109周内报收3642元/吨，涨幅3.03%，周内最高价达3667元/吨，最低价为3549元/吨。成交量和持仓量分别为552.3万手和126.3万手，持仓量减少12695手。

现货报价：
- 江苏连云港地区43%蛋白豆粕价格为3670元/吨，上涨10元/吨。
- 贸易商分销报价为3650元/吨，上涨50元/吨。
- 山东日照地区43%蛋白豆粕贸易商分销报价为3550元/吨，上涨40元/吨。
美国大豆出口数据：
- 截至6月3日的一周，美国2020/21年度大豆净销售量为15,700吨，环比下降12%。
- 当周出口量为278,700吨，环比上升26%，但低于四周均值2%。
美国农业部调整预测：
- 下调美国大豆压榨量预测至21.75亿蒲，比5月预测低2500万蒲。
- 提高美国大豆期末库存预期至1.35亿蒲，为七年最低水平。
- 同时提高2021/22年度大豆期末库存预期至1.55亿蒲。
巴西大豆产量上调：
- 美国农业部将巴西大豆产量预测值上调100万吨至1.37亿吨。
- 阿根廷产量预测值维持不变，仍为1.36亿吨。
- 中国大豆产量预测值仍为1960万吨，进口预测维持1亿吨不变。
中国大豆进口情况：
- 德国商业银行预测，6月份中国大豆进口需求可能增加。
- 5月份中国大豆进口量为961万吨，同比增加2.5%，环比增加29%。
- 巴西大豆是当前中国主要供应来源，其装运速度加快缓解了进口压力。
美国对华出口销售：
- 美国对华大豆出口销售总量同比增长133.7%，显示中国仍是美国大豆的重要出口市场。
- 5月份中国未采购美国新豆，新豆采购量累计为309.2万吨。

国际市场：
- 美国大豆库存止跌回升，对市场构成利空。
- 新作合约因天气因素支撑而表现偏强，震荡上行。
- 巴西大豆产量上调，缓解全球供应压力，对美豆价格形成支撑。
国内市场：
- 国内进口大豆集中到港，油厂压榨量上升，豆粕产出增加。
- 采购方提货速度放缓，导致豆粕库存攀升。
- 生猪产能恢复，但猪价下跌影响养殖户补栏积极性，远期豆粕需求承压。
总体判断：
- 豆粕市场短期内或震荡运行，上方压力较大。
- 后续需关注美豆播种、天气变化及巴西大豆出口情况。