20220324-华融期货-豆粕日评_资金移仓远月_豆粕期价冲高回落走势_2页_207kb

农产品·豆粕总结

核心内容

本文档是华融期货发布的关于豆粕市场的分析报告，涵盖国际市场动态、国内供需情况及后市展望等内容，旨在为投资者提供全面、准确的投资资讯服务。

主要观点

• 市场走势：豆粕主力合约M2205在2022年3月24日呈现高开低走的走势，报收4388元/吨，涨幅0.18%，成交量和持仓量均较高，但日增仓为负。
• 国际供需：巴西大豆出口量在3月预计为1290万吨，略低于2021年同期，但2月份出口量创历史新高。阿根廷大豆生长条件改善，市场对南美天气的关注度下降。美国农业部即将发布春季种植意向报告，预计将影响市场情绪。
• 美国种植面积：Informa调高了2022年美国大豆播种面积预期，预计为8858万英亩，高于去年。同时，玉米面积预期下降，小麦面积则有所上升。
• 中国进口情况：3月上半月中国大豆进口实际装船量为85.57万吨，同比上升41.42%。但本月和下月的预报装船量均出现大幅下降，显示市场预期趋于谨慎。
• 国内供应与需求：国内大豆压榨量持续回落，部分港口受疫情影响，大豆库存和豆粕库存均处于近六年来最低水平。生猪存栏量偏高，支撑豆粕需求，推动现货价格上涨。

关键信息

国际市场动态

• 巴西大豆出口：3月预计出口量为1290万吨，低于2021年同期；2月出口量为911万吨，创历史同期新高。
• 美国出口销售报告：预计3月23日发布的周度出口销售报告中，大豆净销售量可能在80至210万吨之间，较上周有所下降。
• 美国种植面积预期：大豆播种面积预期上调至8858万英亩，玉米面积下调至9141.9万英亩，小麦面积上调至4746.7万英亩。

国内市场动态

• 豆粕价格：国内豆粕现货价格持续上涨，5月合约存在向现货靠拢的趋势。
• 大豆进口与压榨：3月上半月实际装船量同比上升，但本月和下月预报装船量大幅下降，显示市场预期变化。国内大豆库存和豆粕库存处于低位。
• 生猪存栏：生猪存栏量较正常水平偏高一成，对豆粕需求形成支撑。

后市展望

• 短期走势：豆粕期价预计将继续维持高位震荡，但市场风险有所加大。
• 关注因素：包括地缘政治、美豆出口及播种情况、国内大豆进口及压榨情况等。

风险提示与免责声明

• 风险说明：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 客户适配：适合所有客户使用，尤其是日内短线客户。
• 免责条款：本报告信息仅供参考，不构成买卖依据，华融期货不承担因使用本报告而产生的任何责任。

结论

综上所述，豆粕市场受国内外供需变化、天气因素及政策影响，短期维持高位震荡，投资者需密切关注美豆出口及种植面积变化、国内大豆库存及压榨情况，以把握市场走势。