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豆粕市场分析总结（2021年12月8日）

一、核心内容概述

本报告为华融期货发布的豆粕市场分析，主要围绕当日豆粕期货走势、市场消息面及后市展望进行总结。报告指出，豆粕期货在当日呈现震荡调整走势，受国内外供需变化、天气因素及出口市场影响，市场情绪较为谨慎。

二、主要观点

1. 当日行情回顾

• 豆粕主力合约M2205：收盘价3037元/吨，跌幅0.59%（-18元/吨）。
• 交易数据：
  • 开盘价：3043元/吨
  • 最低价：3021元/吨
  • 最高价：3050元/吨
  • 成交量：566,631手
  • 持仓量：1,047,536手，增仓-3,250手。

2. 消息面分析

• 国内进口情况：
  • 11月中国进口大豆857万吨，同比减少5.5%。
  • 1-11月累计进口大豆8765.3万吨，同比增长23.4%。
• 巴西天气与播种情况：
  • 巴西南部出现干旱天气，但目前尚未影响大豆产量预期。
  • 截至12月3日，巴西2021/22年度大豆播种完成94.5%，高于一周前的90.6%。
  • 五年同期均值为91.7%，去年同期为88.9%，显示播种进度优于往年。
• 全球出口数据：
  • 11月全球大豆出口量为1510万吨，同比增加100万吨，是8个月来首次出现同比增长。
• 美国出口动态：
  • 美国私人出口商报告对中国销售13万吨大豆，显示出口市场活跃。
  • 美国大豆出口持续，但市场担忧出口竞争加剧可能导致美国国内大豆供应过剩。

三、后市展望

1. 国际市场

• CBOT大豆期货：受出口市场激烈竞争影响，美豆承压回落。
• 南美天气：巴西和阿根廷大豆作物在1月份天气有望改善，削弱天气炒作情绪。
• 巴西产量预期：主流机构预测巴西大豆产量将达1.44亿吨，创历史新高，且上市时间可能提前，对美豆出口形成竞争压力。

2. 国内市场

• 压榨与库存：国内大豆压榨量下降，豆粕产出减少，但饲料养殖提货速度放缓，导致豆粕库存止降转升。
• 库存数据：12月6日国内主要油厂豆粕库存为58万吨，较上周增加7万吨。
• 需求支撑：当前国内生猪存栏总量保持高位，豆粕绝对库存较常年水平偏低，刚需因素对粕价仍有支撑。

3. 综合判断

• 短期走势：豆粕期货预计短期将跟随美豆震荡调整。
• 技术面：M2205合约关注3150元/吨的压力位。
• 关注重点：后续需重点关注美豆出口情况、南美大豆生长状况、国内大豆进口及压榨情况。

四、关键信息汇总

五、风险提示

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
• 市场存在不确定性，投资者应自行评估风险并做出决策。
• 期市有风险，入市须谨慎。

六、产品说明

• 资讯纵横：涵盖多种资讯栏目，为客户提供全面、迅速、准确的投资信息。
• 每日一评：汇总投顾人员对豆粕走势的分析，包含基本面、市场表现、操作建议等。
• 客户适配：适合所有投资者，尤其是日内短线交易者。

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开渠道，华融期货对其准确性与完整性不作保证。
• 报告仅作为参考，不构成任何投资建议。
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