20231118-华安证券-钢铁行业周报_双焦_上涨支撑钢价_去库进度持续_12页

钢铁板块本周涨跌幅为+2.39%，表现优于沪深300的-0.51%。子板块中，普钢板块涨2.39%，特钢板块涨2.78%，冶钢原料板块涨1.79%。需求端，政府政策支持如国债项目和房地产刺激，推动终端需求回升；成本端，“双焦”价格上涨200%-228%，支撑钢价上涨；供应端，钢厂去库加速，产量提升，高炉开工率下降。

主要观点：受益于制造业需求复苏和“双焦”支撑，钢铁行业盈利逻辑重构，长期看好板块。推荐关注华菱钢铁、永兴材料和甬金股份等标的。

风险提示：原材料价格剧烈波动、地产用钢需求下滑、钢材库存去化延迟。