20180816-国金证券-证券投资类私募基金行业周报_股市震荡上行_私募基金业绩反弹_7页_980kb

私募行业与基金业绩周度总结（2018年8月6日-8月12日）

核心内容概述

2018年8月6日至12日期间，中国私募基金市场经历了震荡上行的趋势，整体业绩有所反弹。同时，私募行业也面临一定的清理和规范压力，部分失联机构被注销登记，市场环境趋于稳定。

一、私募行业动态

1. 基金清盘情况

• 截至7月底，2018年共有2016只私募基金清盘，其中提前清盘1092只，到期清算969只。
• 清盘基金中，净值大于1元的有1575只，净值大于1.5元的有94只，净值不足1元的有486只，净值不足0.5元的有8只。
• 多家私募机构指出，A股市场行情不稳定是导致基金清盘数量上升的主要原因。

2. 失联机构注销

• 8月10日，中国证券投资基金业协会发布公告，注销昌龙运通(北京)股权投资基金管理有限公司等22家机构的私募基金管理人登记。
• 自中基协实施失联公示制度以来，已公告23批失联机构和6批公示期满三个月未主动联系的机构，累计注销135家私募基金管理人。

3. 托管机制调整

• 6月底“阜兴系”私募实控人失联事件后，中基协要求托管银行履行托管职责，建立应急机制，统一登记投资者信息。
• 此后，部分银行暂缓股权私募基金备案，新增私募基金托管数量下降。
• 7月16日至8月5日，新增私募基金托管数量分别为388只、370只和304只，券商托管数量高于银行，银行积极性较低。

二、私募基金周度业绩回顾

1. 股市表现

• 本周股市震荡上行，上证综指上涨2.0%，上证50上涨3.72%，沪深300上涨2.71%，中小板指上涨2.38%，创业板指上涨2.03%。
• 仅4个行业出现负收益，纺织服装、休闲服务、有色金属跌幅分别为0.57%、0.42%、0.34%。
• 其他24个行业均为正收益，涨幅前三位为计算机（5.24%）、通信（4.67%）、建筑装饰（4.46%）。
• 大类因子中，成长、技术、质量、量化因子均取得正收益，而估值、规模、盈利因子表现失效。
• 股指期货IF、IH、IC伴随现货指数上涨，贴水幅度有所减小，分别为0.24%、0.11%、0.35%。

2. 债市表现

• 到期收益率整体上行，利率债方面，1年期国债收益率基本持平，1年期国开债上行3bp，10年期国债上行10bp，10年期国开债上行6bp。
• 信用债方面，1年期AAA企业债上行11bp，1年期AA企业债上行10bp，10年期AA企业债上行3bp。
• 本周中债-综合净价（总值）指数下跌0.21%。

3. 商品市场表现

• 农产品、能化、黑色板块涨幅居前，贵金属表现偏弱。
• 涨幅前三位为锰硅、PTA、大豆，跌幅前三位为原油、热轧卷板、黄金。
• 本周南华商品指数上涨1.46%。

三、私募基金业绩分布

1. 股票投资策略

• 本周股票投资策略私募产品平均收益为1.13%。
• 纳入统计的2872只产品中，收益分布在0%~1%区间的产品占比最高（32%），收益为正的产品约占75.66%。
• 按公司规模分类，规模小于10亿和介于10-20亿的私募公司旗下产品数量较多，而规模介于50亿-100亿的公司正收益比例最高，达98.39%。

2. 其他策略表现

• 量化对冲策略平均收益为0.61%。
• 期货宏观策略平均收益为0.89%。
• 固定收益策略平均收益为0.25%。

3. 重点私募产品表现

• 股票投资策略中，上海希瓦资产管理有限公司的“私募工场希瓦圣剑1号”收益率最高，达11.72%。
• 量化对冲策略中，上海千象资产管理有限公司的“千象全景12号”收益率为3.04%。
• 期货宏观策略中，上海明汯投资管理有限公司的“明汯CTA二号”收益率为5.10%。
• 固定收益策略中，上海耀之资产管理中心（有限合伙）的“上海耀之跃迁对冲型基金”收益率为1.22%。

四、关键信息总结

• 市场趋势：股市震荡上行，私募基金整体业绩反弹。
• 行业表现：计算机、通信、建筑装饰等行业涨幅显著，而纺织服装、休闲服务、有色金属等行业表现较差。
• 因子表现：成长、技术、质量、量化因子表现较好，估值、规模、盈利因子失效。
• 债市动态：利率债与信用债收益率均有所上行，中债-综合净价指数下跌。
• 商品市场：农产品、能化、黑色板块表现较好，贵金属偏弱。
• 私募动态：行业清理持续，失联机构被注销，托管机制进一步规范。
• 业绩分布：股票投资策略表现较好，但收益分布不均，小规模私募产品数量多，中大规模私募正收益比例高。

五、图表说明（部分）

• 图表1：近三个月股票市场主要指数涨跌对比。
• 图表2：近三个月IF、IH、IC基差走势。
• 图表3：全市场纯因子今年以来收益走势。
• 图表4：全市场一周因子收益。
• 图表5：近半年中债-综合净价指数周度走势。
• 图表6：近半年南华商品指数周度走势。
• 图表7：股票投资策略私募业绩分布。
• 图表8：各策略私募收益率分布特征。
• 图表9：股票投资策略私募公司规模分类。
• 图表10：重点私募代表性产品本周收益率。

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