> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国内豆系遇调整总结 ## 核心内容 2026年3月24日，弘业期货金融研究院发布报告，分析了国内豆系（大豆与豆粕）市场近期走势及影响因素。报告指出，本周豆一与豆粕主力合约均延续回落调整，现货价格相对稳定，但基差震荡走强，盘面贴水扩大，市场情绪偏弱。 --- ## 主要观点 ### 1. 国产大豆市场 - **库存下降**：国产大豆库存持续下降，黑龙江、安徽、河南、山东等地大豆余粮占比均降至30%以上，且高于去年同期水平。 - **销售缓慢**：在高价背景下，国产大豆销售速度放缓，导致余粮库存仍偏高。 - **拍卖暂停**：国储大豆拍卖暂未进行，市场供应端支撑力不足。 ### 2. 进口大豆市场 - **到港回落**：油厂大豆到港量环比下降，港口大豆库存也有所回落。 - **关注南美供应**：需密切关注南美大豆的上市情况，可能对国内供应产生竞争压力。 - **美豆企稳**：美豆种植面积预期增加，可能对全球市场产生影响，但美伊冲突仍存，原油价格波动影响市场情绪。 ### 3. 豆粕市场 - **库存回升**：油厂豆粕库存环比上升，未执行合同量下降，显示市场供应压力有所缓解。 - **开机率回升**：油厂开机率提升，豆粕产量增加，但饲料厂库存天数上升，反映终端需求疲软。 - **需求偏强与产能去化**：尽管饲料需求因畜禽高存栏而偏强，但养殖利润下滑，猪价接近历史低位，禽类蛋价回落，导致养殖亏损扩大，长期产能去化趋势不利，对饲料需求增长形成压制。 --- ## 关键信息 ### 数据概览 - **豆一主力合约**：本周延续回落，今日尾盘下杀超2%，现货价格稳定，富锦市场价在4840元/吨附近，基差震荡走强，盘面贴水。 - **豆粕主力合约**：跌破3000点，张家港43粕价格在3280-3300元/吨，基差走强，贴水扩大。 - **大豆余粮占比**：黑龙江、安徽、河南、山东等地余粮占比分别为30%、36%、40%、41%，环比均下降2%。 - **油厂大豆到港量**：截至3月20日为144.95万吨，环比下降。 - **港口大豆库存**：截至3月20日为513.1万吨，环比下降。 - **油厂开机率**：54.81%，环比上升。 - **豆粕库存**：油厂豆粕库存为67.05万吨，环比上升；饲料厂豆粕库存天数为8.82天，环比上升。 --- ## 后市展望 - **豆一走势**：预计豆一短期走势偏强，但受能源价格波动影响，可能继续调整。 - **豆粕走势**：豆粕市场情绪回落，短期调整为主，需关注国内供应变化及终端需求情况。 - **市场风险**：美伊冲突、原油价格波动、南美大豆供应、国内养殖利润及产能调控等因素均可能对豆系市场产生影响。 --- ## 数据来源 - 博易大师、钢联、弘业期货研究院 --- ## 免责声明 本报告为苏豪弘业期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、改编或传播。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。