20240811-招商期货-白糖周报_强现实和弱预期延续_25页_1mb

近期白糖市场呈现强现实、弱预期格局。从价格表现看，ICE原糖主力合约价格先扬后抑，郑糖主力合约下跌，国内外基差维持高位。基本面供给端受巴西甘蔗产量下滑影响，全球糖供应缺口收窄预期强化；国内市场维持低库存运行，但随着新糖供应逐步增加，市场面临较大确定性压力。短期来看，国内现货支撑较明显，但中长期仍需关注进口利润回升以及9月全国新糖集中上市对市场可能产生的冲击。策略上，预计短期价格存在反弹机会，但中期走势偏弱，建议投资者关注09合约阶段性反弹交易机会，中长期可考虑轻仓逢高布局01合约空单。需注意天气变化对南半球主要产糖区产量可能产生的影响，以及国内需求旺季持续性的变化。

本次周报核心观点参照以上分析整理，不代表个人观点，仅供行业投资者参考。具体操作请谨慎决策，本报告不构成任何投资建议。