20220423-德邦证券-机械设备行业第24期周观点_重点关注一季报表现亮眼的油服核心零部件_光伏_锂电设备等先进制造业板块_13页_1mb

机械设备行业周观点总结（第24期）

核心内容概述

本报告聚焦于机械设备行业中的先进制造业板块，重点关注油服核心零部件、光伏设备、锂电设备等细分领域的一季报表现及投资机会。分析师倪正洋与杨任重提出，当前国内高技术制造业持续发挥引领作用，特别是在新能源、半导体、激光及自动化等领域，呈现出强劲的增长势头。报告还列出了多个重点推荐标的及行业动态，并对相关风险进行了提示。

主要观点

1. 行业整体表现

• 2022Q1，全国规模以上高技术制造业增加值同比增长 14.2%，显示出行业持续增长的动能。
• 多晶硅、光伏电池、单晶硅、工业机器人、新能源汽车等产品产量同比分别增长 37.6%、24.3%、24.0%、10.2%、140.8%，增长势头显著。
• 高技术制造业资本支出持续增长，一季度投资同比增长 32.7%，进一步巩固其对工业的支撑和引领作用。

2. 重点关注板块

• 油服核心零部件：受益于国际油价高位运行，油服公司未来三年有望持续释放资本开支。迪威尔2022Q1扣非归母净利润同比增长 281.4%，深海业务实现从“零件”到“部件”升级，订单质量持续提升。
• 光伏设备：2021年下游扩产与技术迭代推动行业高景气，预计2022Q1光伏设备公司业绩均有高增长。奥特维、迈为股份、晶盛机电等公司一季报业绩增长显著，新单订单超预期。
• 锂电设备：新能源汽车市场渗透率提升至 19.3%，带动锂电设备行业持续增长。国轩高科斩获吉利商用车电池长单，预计未来三年供应12.6万台套。4680等新技术推动设备升级，行业盈利空间扩大。

3. 本周行业动态

• 光伏设备：产业链价格维持高位，奥特维一季报订单超预期，新单达14.4亿元，同比增长 85%。
• 半导体设备：受益于上海积塔扩产，国内晶圆厂开标77台设备，上海精测中标福建晋华1台电镜，华峰测控、长川科技等公司业绩高增。
• 锂电设备：国轩高科与吉利商用车签订三年长单，供应12.6万台套动力电池。
• 油服行业：伊拉克3月石油产量下降，主要由于油田生产中断，全球石油供应面临压力。
• 激光及通用自动化：一季度固定资产投资平稳，高技术制造业投资同比增长 32.7%，大族激光Q1扣非归母净利润同比增长 6.7%，达3.2亿元。
• 缝制机械：2021年产值增长 41%，但利润率有所下滑，行业面临招工难、自动化水平低、利润率与投入矛盾等问题。

关键信息

重点推荐标的

风险提示

1. 锂电厂商扩产进度不及预期；
2. 船舶行业复苏不及预期；
3. 推荐公司业务增长不及预期。

总结

本报告强调，当前机械设备行业中，油服核心零部件、光伏设备、锂电设备等先进制造业板块表现突出，一季报数据亮眼，具有较高的投资价值。分析师建议重点关注业绩高增、订单超预期的优质标的，并提示相关行业风险。整体来看，机械设备行业在政策支持与市场需求双重驱动下，持续展现增长潜力。