20230130-开源证券-投资策略专题_开源金股_2月推荐_10页_913kb

2023年2月A股投资策略总结

核心观点

我们对A股市场维持乐观态度，预计未来将迎来“躁动反攻”行情的高潮，主要基于以下三点支撑：

1. 经济复苏预期增强：国内经济有望走出“投资-需求”正向循环，制造业率先复苏，出口实现“软着陆”，春节消费数据验证了“困境反转”逻辑，增强了投资者信心。
2. 流动性改善：国内实质流动性有望明显改善，外资回流A股趋势明显，美国货币紧缩对A股影响偏中性。
3. 风险偏好回升：市场风险偏好有望阶梯式回升，成长风格将更具弹性与持续性。

主要投资方向

2月行业多头推荐

• 计算机
• 非银金融
• 通信
• 电力设备
• 建筑装饰
• 建筑材料
• 煤炭
• 纺织服饰
• 有色金属

个股推荐

个股分析要点

电力设备与新能源：普利特（002324.SZ）

• 优势：主营贡献稳定利润，收购海四达布局储能电池。
• 催化剂：钠电业务有望超预期。
• 风险：产能投放进展不及预期，竞争加剧影响盈利能力。

中小盘：乾景园林（603778.SH）

• 优势：国晟能源入主后成为HJT电池龙头，技术领先，量产能力强劲。
• 催化剂：定增方案逐步落地。
• 风险：控制权变更及资产交易进度不及预期，HJT大规模量产低预期。

汽车：福田汽车（600166.SH）

• 优势：轻卡行业龙头，受益于行业修复与公司盈利改善。
• 催化剂：轻卡、重卡销量恢复超预期。
• 风险：下游开工不及预期、原材料价格上涨、海外市场拓展不达预期。

化工：濮阳惠成（300481.SZ）

• 优势：风电酸酐固化剂需求释放，产品毛利率稳定。
• 催化剂：风电装机超预期。
• 风险：产能建设进度不及预期，下游需求不及预期，原材料价格波动。

机械：鼎泰高科（301377.SZ）、科新机电（300092.SZ）

• 鼎泰高科：PCB微型刀具全球领先，高端数控刀具一体化打开成长空间，功能性膜产品拓展第二曲线。
• 科新机电：核燃料运输容器突破，国产替代开启，定增落地助力产能扩张。

非银金融：东方证券（600958.SH）

• 优势：估值较低，一季报同环比增长可期，公募基金利润贡献高。
• 催化剂：股市上涨或交易量改善、流动性宽松政策。
• 风险：市场波动，财富管理业务增长不及预期。

传媒：心动公司（2400.HK）

• 优势：TapTap用户增长显著，游戏版号恢复助力自研产品上线。
• 催化剂：核心游戏拿到国内版号。
• 风险：疫情和宏观经济影响不确定性，新游戏表现不及预期。

食品饮料：五粮液（000858.SZ）

• 优势：白酒行业复苏，产品结构优化，品牌力提升。
• 催化剂：批价上行，业绩释放。
• 风险：宏观经济波动，省外扩张不及预期。

家用电器：石头科技（688169.SH）

• 优势：内销回暖，新品类与新品推出拉动增长。
• 催化剂：推出2023年度新品，海外S8系列均价提升。
• 风险：新品销售不及预期，原材料价格波动，海外高通胀影响需求。

风险提示

1. 国内经济复苏不及预期。
2. 美国超预期加息。
3. 工业用电未见明显扭转。

估值方法与评级说明

• 投资评级：分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：分为看好、中性、看淡。
• 评级标准：基于报告日后6~12个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现。

特别声明

本报告为开源证券内部资料，仅限专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者参考，非客户请勿使用。

法律声明

本报告由开源证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，不构成投资建议，亦不承担任何因使用本报告产生的责任。