20250727-国金证券-交通运输产业行业研究_Q2交运板块持仓市值及占比提升_快递板块增幅明显_17页_1mb

交运行业周报摘要

板块市场表现

本周（7月19日至25日）交运指数上涨3.2%，跑赢沪深300指数1.5个百分点，行业排名第11位。交运子板块中机场涨幅最大（+5.6%），公路板块涨幅最小（+0.1%）。

行业观点

整体

交运板块基金持仓环比增长，2025年二季度持仓市值达325亿元，环比增长17.0%，持仓占比1.95%，行业排名第16位。

快递

快递业务量同比增15.8%，其中顺丰控股增速最快。快递单票收入继续下降，但头部企业仍有竞争优势。推荐关注顺丰控股。

物流

危化品物流承压，建议关注智慧物流方向公司，推荐海晨股份。

航空机场

暑运开启，需求逐步复苏。航旅纵横上线直销平台，减免机票代理费，利好航空客运。推荐中国国航、南方航空公司。

航运港口

外贸集运价指数继续回落，但部分内贸航线运价表现较好。干散货运输指数回升，BDI指数环比增长10.9%。

关键数据跟踪

1. 铁路公路：本周高速公路货车通行量环比增长0.67%，港口货物吞吐量环比增长2.4%。
2. 航空机场：关键上市航司R
3. 快递：6月全国快递业务量同比增15.8%，业务收入同比增9.0%。

风险提示

需求恢复不及预期、油价上涨、汇率波动、价格战超预期等多种风险。

建议投资者关注高股息板块机会，同时密切跟踪各细分领域变化。