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美股一周前瞻总结

核心内容

本周美股市场将重点关注多家大型公司的三季报发布，以及宏观经济指标和行业趋势。主要看点包括科技巨头、半导体公司、消费板块、矿业公司、国防军工设备公司和通信巨头的财报表现。这些财报将对市场情绪、行业前景和整体指数走势产生重要影响。

主要观点

科技巨头财报：反映云计算市场趋势

• 谷歌、微软、亚马逊：三家公司将发布三季报，市场预期其股价将有显著波动，分别预计为 5%、5.5%、6.5%。
• 市值波动：三家公司市值合计预计波动 1430亿美元。
• 行业地位：这三家公司是云计算领域的领先企业，其财报将反映全球云计算市场的发展趋势。
• MAGA权重：四巨头（MAGA，包含苹果）占 纳斯达克100指数（QQQ）42% 的权重，其业绩将对纳指走势起到关键作用。

半导体行业：关注英特尔与AMD的三季报

• LAM Research：上周财报利润同比下跌 10%，但超出预期，全周上涨 1.11%。
• 英特尔：宣布将其制造部门拆分为三部分，10纳米制程有望在2019年量产，未来市场份额变化值得关注。
• AMD：市场原预期其将在明年抢占数据中心服务器市场，但其股价上周下跌 10.16%，表现疲软。
• 行业趋势：半导体行业近期波动较大，英特尔和AMD的财报将成为市场关注的焦点。

必选消费板块：防御性表现

• 宝洁：三季报业绩超预期，带动板块上涨，公司预期 2019年EPS上涨3-8%。
• 其他公司：金伯利、麦当劳、高露洁等同板块公司也将发布财报，市场将关注其表现是否反映必选消费在经济下行周期中的防御性。
• 上周表现：宝洁上涨 11.43%，金伯利上涨 0.99%，麦当劳上涨 2.24%，高露洁上涨 3.86%。

矿业巨头：反映中国实体经济

• 自由港麦克莫兰：全球最大铜业公司，其三季报将作为观察中国实体经济的重要指标。
• 铜价走势：上周Comex铜价一度创4周低价至 2.7465美元/磅，显示市场对全球经济和中国需求的担忧。
• 上周表现：自由港麦克莫兰下跌 5.65%。

中美关系影响：波音与联合技术财报

• 霍尼韦尔：三季报优于预期，但CEO警告中美关税将压缩未来利润。
• 波音与联合技术：将在周三发布财报，市场将关注其业绩表现和对未来指引的解读，反映中美关系对国防军工设备行业的影响。
• 并购进展：联合技术对罗克韦尔柯林斯的收购案仍需中国商务部批准，市场对其进展持谨慎态度。
• 上周表现：霍尼韦尔下跌 1.75%，波音下跌 1.07%，联合技术下跌 0.73%。

通信巨头：5G布局与并购进展

• 威瑞森、AT&T、康卡斯特：将陆续发布三季报，重点在于其在5G和千兆宽带布局上的进展。
• 康卡斯特：已于9月完成对英国天空电视台的收购，成为关注点。
• AT&T：将发布其对时代华纳的并购进展，市场预期其财报将受到该事件影响。
• 上周表现：威瑞森上涨 0.43%，AT&T下跌 0.31%，康卡斯特上涨 3.93%。

支付行业：反映美国经济与电商发展

• Visa：将发布三季报，同时宣布上调季度股息至 25美分（上调19%），并扩大与奈飞的令牌化合作。
• 市场预期：Visa 9月份财年 EPS 预计为 4.59美元，高于去年的 3.48美元。
• 其他支付巨头：Paypal 和美国运通上周表现强劲，分别上涨 7.3% 和 3.62%。

关键信息

• 美股重要财报时间：本周多家大型公司将发布三季报，包括谷歌、微软、亚马逊、英特尔、AMD、宝洁、自由港麦克莫兰、波音、联合技术、威瑞森、AT&T、康卡斯特、Visa 等。
• 市场关注点：云计算市场趋势、半导体行业动向、必选消费板块防御性、中国实体经济状况、中美关系影响、通信行业5G布局、支付行业表现等。
• 宏观经济背景：美国10年期国债收益率达到 3.2%，为 2011年以来最高水平，显示市场对经济的担忧。
• 风险提示：全球经济系统性风险、国内宏观经济压力等。

图表信息

• 图1：美国10年期国债收益率达到 3.2%，为2011年以来最高。
• 图2：美国国债不同年度收益率曲线。
• 图3：S&P500公司对各季度盈利指引统计，显示 2018年Q4负指引占比。
• 图4：S&P500公司各季度股票回购金额与指数走势关系。

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