20170219-华泰证券-化工行业周报_橡胶助剂普遍上涨_制冷剂延续强势_14页_1mb

化工行业周报总结（2017年02月19日）

核心内容概述

本周化工行业整体表现分化，部分产品价格显著上涨，而部分则出现下跌。行业整体受到OPEC减产执行率超预期、国内化工品价格波动以及下游需求变化等多重因素影响。同时，多个上市公司发布业绩快报及投资公告，显示出行业内的动态调整和未来布局。

主要观点与关键信息

1. 行业整体趋势

• 行业评级：基础化工与石油化工均被评定为“增持（维持）”。
• 价格走势：上周国内化工品价格涨跌互现，重点监测的190个产品中，61个价格上涨，49个价格下跌。
• 涨幅前列：百草枯（12.5%）、浆料（11.9%）、磷酸二铵（9.4%）涨幅居前。
• 跌幅前列：磷酸一铵（-8.1%）、苯酚（-6.2%）、丁苯橡胶（-6.1%）跌幅较大。
• 国际油价：小幅下跌，但原油价格中期下跌空间封闭，支撑化工品价格趋势。

2. 重点产品分析

橡胶助剂

• 促进剂CZ/M、防老剂4020/RD价格分别上涨4.8%、4.4%、4.7%、4.4%。
• 原料价格上涨、环保压力及下游需求旺盛是价格上涨的主要原因。

制冷剂

• R22和R134a价格延续上涨，华东地区报价分别为1.125万元/吨和2.45万元/吨。
• 副产盐酸胀库、市场供应减少及成本支撑是价格强势的原因。

3. 重点新闻

• OPEC减产执行率：1月原油产量减少106.8万桶/日，执行率达92%，超市场预期。
• 美国页岩油产量：增加至900万桶/天，对全球石油市场形成压力。

4. 化工板块走势

• 基础化工：指数上涨0.02%，领涨子行业包括聚氨酯（2.11%）、印染化学品（1.70%）、纯碱（0.42%）。
• 石油石化：指数下跌0.90%，领跌子行业为油田服务（-3.09%）。

5. 上市公司动态

• 业绩快报：万华化学2016年净利润增长128.6%，金发科技、东华能源等公司盈利改善预期良好。
• 投资公告：多家公司宣布投资或并购计划，如巨化股份、中泰化学、华西股份等。
• 股票停牌：部分公司因重大资产重组、非公开发行等事项停牌，如*ST江化、*ST亚星、华鼎股份等。

6. 市场波动与风险提示

• 风险提示：油价大幅波动、下游需求不达预期是主要风险因素。
• 投资建议：看好改性塑料、PDH、PTA-涤纶、MDI等细分产业链龙头公司，以及受益于制冷剂价格上涨的巨化股份。

重点推荐股票

行业动态与新闻

• 亨斯迈：上调钛白粉颜料价格，波里工厂失火导致供应受限。
• 杜邦：被判支付2.35亿美元解决化学品污染诉讼。
• 中国蓝星与旭化成合作：共同生产改性PPE树脂，瞄准高端市场。
• 硫酸钾价格：因需求上升、氯化钾价格上涨及化肥市场回暖而上涨。
• 甲醇制烯烃项目：上海碧科与古雷开发区签约百亿元项目，推动烯烃产业链发展。
• 巴斯夫重启TDI工厂：计划在几周内重启德国路德维希港TDI工厂。
• 民企扩能：盛虹石化、浙江石化等民企大幅扩能，推动炼油行业结构调整。

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