20230804-东方财富证券-优利德-688628.SH-2023年中报点评_Q2净利润增速超预期_仪器仪表高端化持续推进_4页_382kb

优利德（688628）2023年中报总结

优利德在2023年上半年实现了营收和净利润的大幅增长，营收达544亿元，同比增长451%，归母净利润为97亿元（数据可能为格式误差），同比增长2573%。其中，2023年第二季度归母净利润为55亿元，同比增长13923%且环比增长显著。

核心业务表现突出，测试仪器、通用仪表等产品的营收分别同比增长8316%、5034%，显示出强劲销售势头。中高端仪器仪表业务 成长迅速，营收同比增长10605%，带动整体毛利率提升至41.60%，同比增长670个百分点，盈利能力显著增强。

公司研发投入持续增加，研发人员数量同比增长1787%，研发费用达45亿元，同比增长3996%，占营收8.25%，支持产品创新。新产品如光伏组件最大功率测试仪和频谱分析仪进展顺利，计划在2023年末发布。

销售渠道优化，营销团队扩大，与京东工业达成合作，并在美国设立分支机构，订单增长明显，覆盖多家企业和研究机构。

投资建议维持“增持”，预计2023-2025年营收年复合增长率22.86%，净利润增长率34.88%。估值方面，PE从2023年27倍降至2025年16倍。

风险包括芯片短缺导致的成本上升、新产品推出延迟和市场竞争加剧。