2017-清科观察：2017年前三季度VCPE机构IPO退出业绩揭晓，达晨创投16家IPO领跑市场_4页_639kb

清科观察：2017年前三季度VC/PE机构IPO退出业绩总结

核心内容概述

2017年前三季度，中国资本市场呈现IPO常态化趋势，VC/PE机构在IPO退出方面取得显著成绩。中企在境内外资本市场IPO总数达392家，较2016年同期增长142%，其中VC/PE支持的企业占比达56.9%。IPO退出数量和回报倍数均呈现上升趋势，反映出资本市场的活跃度和VC/PE机构的退出效率。

主要观点

• IPO常态化与严审核并行：监管层推动IPO审核回归常态化，同时加强审核标准，提高上市企业质量。
• VC/PE退出表现突出：2017年前三季度，VC/PE支持的中企IPO数量达223家，占整体IPO数量的56.9%，显示出VC/PE在资本市场的影响力。
• 退出回报显著提升：IPO后20个交易日的平均账面回报倍数普遍较高，其中达晨创投以10.03倍的平均回报率领先。
• 头部机构表现亮眼：达晨创投、深创投、九鼎投资、金石投资、涌铧投资等机构在IPO数量和退出回报方面表现突出，成为市场主导力量。

关键信息

一、IPO退出数量排名

二、IPO退出金额排名

三、代表项目与回报率

• 达晨创投：16家IPO企业，平均账面回报倍数10.03倍，其中吉比特回报率高达16.06倍。
• 深创投：14家IPO企业，平均账面回报倍数7.41倍，华大基因回报率1.95倍。
• 九鼎投资：11家IPO企业，平均账面回报倍数12.70倍，科林电气、荣泰健康等项目表现优异。
• 金石投资：11家IPO企业，平均账面回报倍数6.32倍。
• 涌铧投资：11家IPO企业，平均账面回报倍数7.32倍。

四、市场趋势预测

• 2017年以来，已有超过300家企业完成首发申报，随着IPO审核的常态化，预计年底之前还将有大量企业实现上市。
• 机构IPO退出成绩将持续提升，市场整体退出效率有望进一步增强。

总结

2017年前三季度，VC/PE机构在IPO退出方面表现强劲，不仅数量大幅增长，而且退出回报率也显著提升。达晨创投以16家IPO企业领跑市场，深创投、九鼎投资、金石投资、涌铧投资紧随其后。监管层的“严审核”政策有助于提升上市公司质量，同时IPO常态化为VC/PE机构提供了良好的退出环境。未来随着更多企业上市，VC/PE机构的IPO退出成绩将更加亮眼。