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股指期货周报总结

核心内容

2020年10月18日发布的股指期货周报指出，四季度A股指数有望突破七月份高点，但整体仍将以结构性行情为主。市场在经历三季度震荡调整后，已初步具备进一步上涨的条件，资金层面流动性及北上资金或有边际改善，为四季度行情提供支撑。

主要观点

• 市场趋势：指数在十月份将自九月份低点逐级回升，四季度有望突破七月份高点，但结构性行情仍为主流。
• 资金面：四季度流动性收紧概率较小，季月过后流动性或将边际转松，北上资金在连续三月净流出后或有持续边际转强的可能。
• 技术面：市场成交量萎缩，筹码换手充分，各大指数较之前明显回拢月度均线，为后续上涨奠定基础。
• 行业表现：金融与医疗保健行业涨幅较大，信息技术与房地产行业小幅收跌。港股中资讯科技与金融行业大幅收涨，能源与地产建筑行业跌幅较大。
• 海外市场：全球指数涨跌各半，美股三大指数均收涨，工业行业涨幅较大，房地产与能源行业跌幅相对较大。

关键信息

一、市场表现

• 上周A股市场成交额为41065.75亿元，期货市场单日成交额为18789.5亿元。
• 股指期货持仓量为46.6万手，较之前一周回升2.65%；持仓额为652.5亿元，较上周回升4.5%。
• 上证50指数成交占比回升，沪深300与中证500成交占比回落。
• 电气设备、银行、计算机与非银金融行业成交占比回升，电子与有色金属行业成交占比回落。

二、资金变化

• 融资余额为14279.01亿元，融券余额为966.15亿元。
• 沪股通与深股通资金净流入分别为72.39亿元和38.81亿元，合计净流入111.19亿元。
• 美元指数回升，美元兑人民币汇率回落，主要国家外汇兑人民币汇率均回落。
• 混合型开放式基金估算股票投资比例为71.82%，较之前一周回升0.4个百分点；股票型开放式基金估算股票投资比例为85.69%，较之前一周回升1.15个百分点。

三、行业表现

• A股方面，金融与医疗保健行业涨幅较大，信息技术与房地产行业小幅收跌。
• 港股方面，资讯科技与金融行业大幅收涨，能源与地产建筑行业跌幅较大。

四、海外市场变化

• 全球指数涨跌各半，美股三大指数均收涨，工业行业涨幅较大，房地产与能源行业跌幅相对较大。
• 纳斯达克、标普500、道琼斯工业指数及富时100的PE（TTM）均有所变化，反映市场估值调整。

预期展望

下周将公布国内九月经济数据与三季度GDP数据，以及美国新屋开工数据，可能对市场产生影响。整体来看，四季度指数有望突破七月份高点，但结构性行情仍将持续，投资者需关注资金流向及行业基本面变化。