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电子行业周报总结（2020.10.12-2020.10.18）

核心内容

本周电子行业整体表现弱于沪深300指数，申万电子指数下跌1.27%，在申万一级行业中排名靠后。然而，部分子板块表现较好，其中电子制造Ⅱ子板块涨幅最大，达到5.21%。电子行业市盈率（TTM）为53.42倍，相对于沪深300指数估值溢价250.55%，处于历史中位水平。

主要观点

• 市场表现：尽管电子行业整体下跌，但部分个股表现强劲，如新洁能、立昂微等涨幅居前，而海能实业、圣邦股份等跌幅较大。
• 行业动态：
  • iPhone 12系列发布：苹果推出四款新机型，全系支持5G网络，采用超视网膜XDR屏幕、超瓷晶面板等新技术，激发老用户换机需求，预计销量乐观。
  • 全球PC市场增长：IDC数据显示，2020年Q3全球PC出货量同比增长14.6%，联想继续领跑市场。
  • 电视涨价趋势：TCL宣布将再次上调彩电价格，主要因上游屏和芯片紧缺。
  • 5G手机持续增长：9月国内5G手机出货量达1399万部，占手机出货量的60%，连续四个月保持这一比例。
  • 硅片市场复苏：SEMI预测2020年全球硅片出货量同比增长2.4%，预计2022年将创历史新高。

关键信息

• 投资策略：建议关注国内苹果产业链的细分龙头公司，如立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、环旭电子等。
• 风险提示：包括宏观经济波动、消费电子市场景气度波动、中美贸易摩擦及疫情全球扩散等风险。

上市公司公告摘要

• 圣邦股份：终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，撤回申请文件。
• 厦门信达：非公开发行A股股票，募集资金607,971,353.44元，用于补充流动资金。
• 超华科技：非公开发行A股股票，募集资金不超过18亿元，用于多个生产项目及偿还贷款。
• 太极实业：子公司十一科技联合中标12英寸集成电路研发制造用厂房及配套设施项目，中标价18.2亿元。
• 深科技：非公开发行A股股票，募集资金不超过17.1亿元，用于存储先进封测与模组制造项目。

行业评级与股票评级说明

• 行业评级：标配（未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间）。
• 股票评级：
  • 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数15%以上。
  • 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数5%—15%之间。
  • 中性：未来6个月内股价相对上证指数-5%—5%之间。
  • 减持/卖出：股价相对弱于上证指数5%—15%或15%以上。

分析师信息

• 周啸宇，东海证券研究所电子行业研究员，拥有三年以上证券研究经验。

附注与免责条款

• 本报告仅供东海证券客户、员工及授权机构参考，不构成投资建议。
• 东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。
• 本报告基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性，可能因时间变化而调整。

总结

本周电子行业整体表现不佳，但部分子板块和个股表现突出。iPhone 12系列的发布为行业带来一定提振，预计销量乐观。5G手机持续增长，硅片市场复苏趋势明显，同时电视市场因上游资源紧缺而再次涨价。建议关注苹果产业链龙头公司，但需警惕宏观经济、贸易摩擦及疫情等风险。