20201018-鲁证期货-股指期货周报_股指期货待宏观经济数据指引_5页_887kb

股指期货待宏观经济数据指引总结

核心内容概述

本报告分析了2020年10月12日至10月16日期间A股市场及股指期货市场的表现，并展望了未来走势。报告指出，当前市场面临短线技术性压力与中长期经济复苏的双重背景，投资者策略需根据宏观经济数据的发布情况进行调整。

主要观点

短线市场特征

• 指数走势：A股主要指数冲高回落，上证综指维持在3300点以上，沪深300和上证50指数周涨幅超过2.0%，而中小创和科创板表现疲软。
• 板块表现：大金融板块强势护盘，稳定大盘；科技板块获利回吐，走势偏弱；纺织服装受益于利好消息，涨幅居前，但持续性欠佳。
• 成交量变化：节后前两个交易日成交量显著放大，但随后明显萎缩，市场观望情绪浓厚。
• 资金动向：外资净流入规模大幅下降，杠杆资金虽有增长但增速放缓，显示市场资金在等待明确信号。

中长线市场判断

• 经济复苏：我国经济自二季度以来复苏态势良好，预计三季度GDP等数据将延续这一趋势。
• 资本市场改革：注册制等改革持续推进，市场资金面充裕，牛市基础稳固。
• 长期展望：中长期来看，市场具备上涨动力，投资者可持有中长线多单。

股指期货市场分析

• 期指走势：期指走势略强于现货指数，但主力合约贴水率收窄，显示市场情绪趋于谨慎。
• 持仓变化：IF和IH合约增仓为主，IC减仓为主，表明投资者在盘整区间内以短线操作为主。
• 产品发展：未来可能推出以深成指或中小创为标的的股指期货品种，丰富产品体系，提升市场深度。

关键信息

重要数据发布

• 三季度GDP及9月经济数据：10月19日将公布，若数据超预期，可能推动指数向上突破；若低于预期，则市场将维持震荡整理。
• 宏观经济数据：已公布的进出口和信贷数据利好，显示经济复苏良好。

政策动态

• 《商业银行法（修改建议稿）》发布：维持分业经营，但拓宽银行业务范围，对银行业影响有限。
• 深圳先行示范区改革：推动推出深市股指期货，丰富股指期货产品体系，有利于资本市场发展。

策略建议

• 中长线策略：建议持有中长线多单，看好市场长期走势。
• 短线策略：关注10月19日宏观经济数据发布，数据若超预期则可能推动指数上涨，否则市场将继续震荡。

图表说明

• 图1：沪深两市成交额变化，显示节后成交量先增后减。
• 图2：申万一级行业指数周涨跌幅，显示大金融板块表现强势。
• 图3：沪深融资融券余额变化，显示杠杆资金增长但趋缓。
• 图4：沪股通和深股通北上资金净流入额，显示外资观望情绪浓厚。
• 图5：中金所三大期指主力合约收盘贴水率，显示期指走势略强于现货。
• 图6：中金所三大期指收盘总持仓，显示IF和IH合约增仓为主。

免责声明

本报告仅供鲁证期货股份有限公司客户参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容可能因市场变化而调整，未经书面许可，不得用于其他用途。