20170718-中泰证券-全视角—个股推荐_中国建筑_中铁工业_中联重科_徐工机械_弘信电子_荣盛石化_桐昆股份_万华化学_三友化工_15页_532kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档是一份由中泰证券研究所发布的行业研究报告汇总，涵盖多个行业领域，包括建筑、机械、化工石化、钢铁、食品饮料、房地产、教育、宏观、策略、煤炭、银行、电新等。报告主要分析了各行业在2017年第二季度的市场表现、业绩预期、行业趋势及投资建议。

主要观点与关键信息

一、建筑行业

• 中国建筑：提出PPP基建业务的潜力，认为其能为公司带来新的利润增长点，公司未来利润规模有望达到约332亿元。
• 投资建议：预计2017-2019年EPS分别为1.13、1.30、1.49元。
• 风险提示：房地产调控超预期、PPP项目进度不达预期。

二、机械行业

• 中铁工业：受益于川藏铁路全线开工，TBM、钢构桥、铁路道岔业务前景良好。预计2017-2019年EPS分别为0.59、0.77、0.92元。
• 中联重科：中报扭亏为盈，工程机械板块增长约80%。预计2017-2019年EPS分别为0.21、0.26、0.39元。
• 徐工机械：中报盈利超预期，业绩增长显著，预计2017-2019年EPS分别为0.14、0.21、0.28元。
• 风险提示：工程机械需求持续性、原材料价格波动、宏观经济波动等。

三、化工石化行业

• 荣盛石化：非公开增发募集60亿元用于大炼化项目，公司是A股唯一拥有PX-PTA-涤纶全产业链的上市公司。预计2017-2019年EPS分别为0.96、1.19、1.62元。
• 桐昆股份：Q1业绩同比增长106%，预计2017-2019年EPS分别为1.30、1.56、1.78元。
• 黑猫股份：炭黑行业景气向好，龙头企业盈利能力改善。预计2017-2019年EPS分别为0.84、0.99、1.14元。
• 三友化工：纯碱、粘胶行业龙头，新产能释放成长空间。预计2017-2019年EPS分别为0.98、1.10、1.37元。
• 万华化学：Q1业绩超预期，MDI及石化新材料项目推动业绩增长。预计2017-2019年EPS分别为2.74、3.17、3.64元。
• 风险提示：国际油价波动、产能释放不及预期、行业竞争加剧等。

四、钢铁行业

• 南钢股份：中厚板业务表现亮眼，2017年上半年净利润同比大幅增长约690%。预计2017-2019年EPS分别为0.57、0.60元。
• 行业分析：经济稳健，钢铁行业高景气，产能利用率提升，盈利持续性强。推荐标的包括新钢股份、ST华菱、宝钢股份等。
• 风险提示：利率上行过快、行业竞争加剧。

五、房地产行业

• 蓝光发展：实施“蓝色共享”项目跟投机制，增强员工激励。预计2017-2018年EPS分别为0.7、0.93元。
• 行业分析：房地产销售与新开工持续超预期，推荐关注具备估值优势和集中度提升的地产龙头，如万科、保利地产、金地集团等。
• 风险提示：政策调控、销售不达预期。

六、食品饮料行业

• 山西汾酒：半年报业绩预增50-70%，混改进程加速。预计2017-2019年EPS分别为0.94、1.2、1.39元。
• 风险提示：三公消费限制、食品品质事故。

七、农林牧渔行业

• 圣农发展：上半年业绩下滑，但预计Q3-Q4鸡肉价格上涨，带动业绩反弹。预计2017-2018年EPS分别为0.13、0.24元。
• 风险提示：祖代鸡引种政策、鸡肉价格波动。

八、传媒行业

• 华扬联众：互联网营销老牌劲旅，拟发行可转债强化多品牌运营。预计2017-2019年EPS分别为0.80、0.99、1.23元。
• 风险提示：外延整合效果、海外拓展风险。

九、宏观与策略分析

• 宏观观点：6月数据整体向好，三季度经济平稳可期。工业增加值、消费与出口增速均超预期，社融增速下行速度较慢。
• 策略建议：市场短期调整可能延续，但无需过度悲观。建议关注低估值蓝筹板块，如金融、地产、公用事业等。
• 风险提示：政策调控、流动性收缩、金融监管等。

十、煤炭行业

• 神火股份：煤炭板块稳健，铝板块业绩弹性大。预计2017-2019年EPS分别为0.80、1.03、1.14元。
• 行业分析：焦炭价格受环保影响上涨，焦煤价格弱于焦炭，双焦价差扩大利于焦炭企业业绩回升。
• 风险提示：流动性偏紧、环保政策不确定性、供给侧改革力度低于预期。

十一、电新行业

• 科士达：中报业绩超预期，数据中心与光伏业务推动增长。预计2017-2019年EPS分别为0.64、0.80、0.98元。
• 行业趋势：光伏装机量创新高，分布式光伏发展迅速。推荐林洋能源、隆基股份、阳光电源等。
• 风险提示：新能源政策、光伏装机增长不及预期。

总结

该文档全面覆盖了2017年7月多个行业的分析与展望，重点强调了各行业在政策、市场及业绩方面的积极变化。分析师们普遍看好PPP基建、工程机械、化工石化、钢铁、地产、光伏等领域的投资机会，同时对部分行业如煤炭、农林牧渔、传媒等提出了风险提示。整体来看，报告认为市场短期存在调整压力，但中长期仍具备增长潜力，建议投资者关注低估值、高盈利及政策受益板块。