20170721-中泰证券-个股推荐_山西汾酒_沱牌舍得_中国建筑_科达洁能_中铁工业_中联重科_万华化学_三友化工_黑猫股份_荣盛石化_旗滨集团_12页_602kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为中泰证券研究所分析师陈奇及其团队于2017年7月20日至7月21日发布的多行业个股推荐及投资分析报告，内容涵盖宏观、食品饮料、建筑、机械、化工石化、建材、电新、中小盘、传媒、医药等领域的投资观点与盈利预测，重点分析了周期性行业复苏、企业业绩增长、政策支持、行业趋势及风险提示等内容。

主要观点与关键信息

宏观分析

• 周期性行业复苏：房地产投资回升与工业扩张为周期性行业带来强力支撑。
• 供需格局改善：供给侧改革推动行业集中度提升，改善市场供需格局，增强经济韧性。
• 投资建议：建议关注具备高成长性和盈利弹性的行业及企业。

食品饮料行业

山西汾酒

• 业绩增长：预计2017年半年度净利润同比增长50%-70%。
• 产品表现：青花瓷系列动销强劲，二季度收入增速有望超预期。
• 投资建议：预计2017-2019年EPS分别为0.94、1.20、1.39元。
• 风险提示：三公消费限制力度加大、改革进度不及预期、食品品质事故。

沱牌舍得

• 业绩爆发：预计2017年半年度净利润同比增长137%-180%。
• 产品聚焦：产品聚焦策略效果显现，全年收入增速有望稳步提升。
• 投资建议：预计2017-2019年EPS分别为0.57、0.91、1.22元。
• 风险提示：三公消费限制、中高档酒增长不及预期、定增摊薄。

建筑行业

中国建筑

• 订单增长：2017年1-6月新签合同额达11955亿元，同比增长33.7%。
• 地产销售：地产销售持续增长，合约销售额同比增长50%。
• PPP业务：PPP基建业务发展迅速，成为新的增长点。
• 投资建议：预计2017-2019年EPS分别为1.13、1.30、1.49元。
• 风险提示：PPP落地不达预期、海外经营风险、地产调控风险。

机械行业

科达洁能

• 海外市场拓展：积极开拓海外市场，布局锂电池产业链。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.45、0.53、0.59元。
• 风险提示：海外拓展低于预期、新能源产业链整合不及预期、下游需求下滑。

中铁工业

• 川藏铁路项目：作为史上最难铁路工程，预计带动TBM、钢构桥、铁路道岔业务增长。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.59、0.77、0.92元。
• 风险提示：川藏铁路开建时间低于预期、地铁建设不及预期、原材料价格波动。

中联重科

• 扭亏为盈：上半年净利润11-13亿元，较去年同期亏损大幅改善。
• 战略调整：出售环境板块，聚焦工程机械和农业机械。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.21、0.26、0.39元。
• 风险提示：工程机械需求持续性、原材料价格上涨、海外汇兑损失。

化工石化行业

黑猫股份

• 行业景气：炭黑行业景气度持续提升，龙头企业盈利改善。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.84、0.99、1.14元。
• 风险提示：下游需求下滑、环保执行不严、竞争对手扩产、海外市场反倾销。

三友化工

• 产能扩张：新增25万吨高端粘胶产能，预计2018年初投产。
• 行业前景：纯碱和粘胶行业景气度持续，具备较强成长性。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.98、1.10、1.37元。
• 风险提示：产品价格下降、下游需求低迷。

万华化学

• 业绩超预期：2017年Q1净利润同比增长394.78%，达到21.95亿元。
• 产业链延伸：MDI、石化、新材料等业务持续发力，具备高壁垒与垄断利润。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为2.74、3.17、3.64元。
• 风险提示：产品价格下滑、下游需求不及预期、环保风险、原料价格波动。

建材行业

旗滨集团

• 行业景气：玻璃行业供给侧改革推动价格高位运行，预计下半年景气再升。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.47、0.55、0.60元。
• 风险提示：宏观经济风险、供给侧改革不及预期。

华新水泥

• 业绩爆发：2017年H1净利润同比增长8500%-9300%，达6.9-7.6亿元。
• 区域优势：注入拉法基资产，云南区域改善显著。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为1.16、1.24、1.33元。
• 风险提示：宏观经济风险、供给侧改革不达预期。

电新行业

林洋能源

• 海外拓展：依托兰吉尔和立陶宛ELGAMA，海外电表业务快速增长。
• 光伏布局：分布式光伏规模扩张，电站业务有望带来持续收益。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.71、0.92、1.03元。
• 风险提示：海外电表拓展不及预期、光伏装机不及预期。

中小盘行业

人工智能

• 政策支持：国务院发布《新一代人工智能发展规划》，明确AI发展路径。
• 投资机会：建议从场景应用端向技术、硬件端布局，关注具备技术优势和政策支持的公司。
• 风险提示：AI推进不及预期、政策支持不达预期、系统性风险。

传媒行业

唐德影视

• 高管增持：实际控制人增持公司股份，彰显对公司未来发展的信心。
• 业务布局：内容收入占比提升，受益内容付费增长。
• 盈利预测：预计2017-2018年EPS分别为0.95、1.40元。
• 风险提示：内容制作成本上升、市场情绪及资金面影响、监管政策风险。

思美传媒

• 减持计划终止：控股股东承诺未来12个月不减持，缓解股价压力。
• 内容布局：布局“大营销+泛内容”，受益内容行业红利。
• 盈利预测：预计2017-2018年EPS分别为1.00、1.25元。
• 风险提示：减持压力、销售不及预期、政策变化。

医药行业

生物类似药

• 政策利好：CDE发布生物类似药临床研究策略，明确研发方向。
• 重点推荐：复星医药、信达生物、沃森生物、齐鲁制药等。
• 风险提示：药品研发风险、销售不及预期、政策变化。

风险提示汇总

• 政策风险：如PPP落地、供给侧改革、三公消费限制等。
• 市场风险：如宏观经济波动、汇率贬值、市场情绪影响。
• 行业风险：如下游需求下滑、原材料价格波动、竞争加剧。
• 公司风险：如战略执行不力、业务拓展不及预期、内容制作成本上升。

总结

文档全面覆盖了2017年7月20日至21日多个行业的投资分析，重点推荐了具备业绩增长潜力、受益政策导向及行业景气度提升的企业。分析师从宏观经济、行业趋势、公司基本面、盈利预测等多个维度展开分析，为投资者提供了详细的行业洞察与个股建议。整体来看，报告强调周期性行业复苏、政策驱动、企业战略布局及盈利改善是当前投资的重要逻辑，同时提示了潜在的政策、市场与行业风险。